الأسواق تأخذ استراحة بعد ارتفاع قياسي

تراجع مؤشر S&P 500 يوم الاثنين، منهياً سلسلة مكاسبه الأكثر إثارة للإعجاب في عقدين من الزمن. يتبنى المستثمرون نهج الانتظار والترقب قبل اجتماع مهم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الأسبوع. وقد خفف التفاؤل بسبب تصريحات مفاجئة للرئيس دونالد ترامب حول التعريفات الجمركية القادمة.

تسع خطوات للأمام، خطوة للخلف

كانت أولى علامات التحذير في 2 أبريل، عندما أعلنت إدارة ترامب عن أول جولة من إجراءات التعريفات الجمركية. في ذلك الوقت، فقد مؤشر S&P 500 حوالي 15% في فترة قصيرة. ومع ذلك، سرعان ما استعادت الأسواق خسائرها: حيث أظهر المؤشر نمواً ثابتاً لتسعة أيام تداول متتالية، محققاً أفضل ديناميكيات له منذ عام 2004. كان تراجع يوم الاثنين هو أول توقف في هذا النمو.

موجة تصحيح تغطي جميع المؤشرات الرئيسية الثلاثة

يوم الاثنين، أنهت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت التداول على انخفاض، مما يعكس توتر المستثمرين وسط إعلانات التعريفات الجمركية من البيت الأبيض والأخبار من الشركات الكبرى. توقفت سلسلة ارتفاعات داو التي استمرت تسعة أيام، وتعرض قطاع التكنولوجيا للضغط مرة أخرى.

نتائج يوم التداول:

• انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 98.60 نقطة (-0.24%) وأغلق عند 41,218.83، منهياً أطول سلسلة إيجابية له منذ ديسمبر 2023؛

• فقد مؤشر S&P 500 36.29 نقطة (-0.64%) وتوقف عند 5,650.38؛

• انخفض مؤشر ناسداك المركب بمقدار 133.49 نقطة (-0.74%) إلى 17,844.24.

هوليوود متوترة

بعد إعلان الرئيس ترامب عن تعريفات جمركية محتملة بنسبة 100% على الأفلام الأجنبية، تراجعت أسهم الشركات المرتبطة بإنتاج وتوزيع المحتوى. ومع ذلك، بحلول إغلاق التداول، تمكن بعضها من تعويض خسائرها الصباحية جزئياً.

• انخفضت Netflix بنسبة 1.9%، مما أوقف ارتفاعها الذي استمر 11 يوماً؛

• كما انخفضت Amazon.com بنسبة 1.9%، مما زاد من الضغط على شركات التكنولوجيا الكبرى؛

• فقدت Paramount Global نسبة 1.6%، استجابة لتهديدات قيود استيراد الوسائط.

بافيت يتنحى

انخفضت أسهم Berkshire Hathaway Class B بنسبة 5.1% بعد أن أعلن وارن بافيت، رمز الصمود والنمو طويل الأجل في السوق، عن نيته التنحي عن منصب الرئيس التنفيذي. كان رحيل "عراف أوماها" لحظة مهمة، مما أثار مخاوف بين المستثمرين بشأن مستقبل الشركة.

كل الأنظار على الاحتياطي الفيدرالي

يركز المشاركون في السوق على يوم الأربعاء، عندما ينشر الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أحدث بيان سياسته. وفقاً للمحللين، من المرجح أن تظل سعر الفائدة المرجعية دون تغيير. ولكن الأهم من ذلك، ما سيقوله رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. سيتم تحليل خطابه عن كثب بحثاً عن تلميحات حول انعكاس محتمل في السياسة النقدية. من المتوقع أن يقوم المنظم بتخفيف السعر بمقدار 75 نقطة أساس بحلول عام 2025، مع إمكانية أول خفض في يوليو، وفقاً لـ LSEG، وهي منصة تحلل توقعات المستثمرين.

التعريفات والأرباح: الميزانية العمومية في خطر

بينما ينتظر المستثمرون سماع ما سيقوله الاحتياطي الفيدرالي، يزداد قلقهم بشأن التأثير المحتمل لسياسة التعريفات الجمركية الأمريكية. جاءت تقارير الأرباح الجديدة كضربة مباشرة: انخفضت أسهم Tyson Foods بنسبة 7.7% بعد أن أخفقت شركة إنتاج اللحوم في تحقيق توقعات الإيرادات.

يقول الخبراء إن الحواجز التجارية الجديدة يمكن أن تعرقل الإمدادات الدولية وتضغط على الربحية، خاصة في القطاعات التي تعتمد بشكل كبير على التصدير.

صفقة اليوم: Skechers تفاجئ وول ستريت

على عكس صناعة الأغذية، أسعد سوق التجزئة المستثمرين. أصبحت Skechers مفاجأة حقيقية لليوم: ارتفعت أسهم الشركة بنسبة 24.3% بعد إعلان استحواذ شركة الأسهم الخاصة 3G Capital على العلامة التجارية. تقدر قيمة الصفقة بـ 9.4 مليار دولار وقد حصلت بالفعل على مكانة واحدة من أكبر صفقات الاندماج والاستحواذ في قطاع المستهلك هذا العام.

التقلبات بدون دراما

أظهرت أسواق الأسهم العالمية ديناميكيات متحفظة يوم الثلاثاء. تقلبت المؤشرات في ممر ضيق، واستمر المستثمرون في استيعاب المخاطر المرتبطة بالإجراءات التجارية الأمريكية والتأثير المحتمل على النمو العالمي. في هذا السياق، بدأ الدولار في استعادة خسائره الأخيرة، خاصة مقابل عملات المنطقة الآسيوية.

هونغ كونغ تدق ناقوس الخطر

كانت النشاط ملحوظاً بشكل خاص يوم الثلاثاء في هونغ كونغ، حيث اضطر المنظم النقدي إلى التدخل. لحماية الممر النقدي القائم ومنع تقوية الدولار الهونغ كونغي بشكل مفرط، أنفق البنك المركزي 7.8 مليار دولار. كان هذا أكبر تدخل في الأشهر الأخيرة.

اليوان والدولار التايواني من بين قادة النمو

في الصين القارية، ارتفع اليوان إلى 7.23 لكل دولار، ليصل إلى أعلى مستوى له في ما يقرب من شهرين - منذ 20 مارس. كان الدولار التايواني أكثر انفجاراً، حيث استقر عند 30 لكل دولار صباح الثلاثاء، ليس بعيداً عن ذروة ثلاث سنوات بلغت 29.59 تم تسجيلها في اليوم السابق. اكتسبت العملة نسبة 8% مثيرة للإعجاب في يومين.

الأسهم الآسيوية تفقد الزخم

على الرغم من التحركات النقدية، كانت أسواق الأسهم في المنطقة هادئة. انخفض مؤشر MSCI الواسع لأسهم آسيا والمحيط الهادئ (باستثناء اليابان) بنسبة 0.2%، مع إغلاق البورصات اليابانية لعطلة وطنية.

• انخفض مؤشر TWII التايواني أيضاً بنسبة 0.3%، مما يعكس قوة العملة المحلية التي يمكن أن تؤثر على تنافسية التصدير؛

• في الصين، حيث استؤنف التداول بعد العطلة، افتتح مؤشر CSI300 على ارتفاع طفيف، مما يعكس تفاؤلاً حذراً؛

• في الوقت نفسه، فقد مؤشر Hang Seng في هونغ كونغ 0.2%، متأثراً بالتدخلات النقدية وعدم اليقين المتزايد.

فرصة ضئيلة للحوار

وسط كل هذه الاضطرابات، لدى المستثمرين بصيص أمل في التهدئة: يُقال إن الصين تدرس إجراء مفاوضات مع الولايات المتحدة بشأن التعريفات الجمركية. قدمت واشنطن اقتراحاً، وتقوم بكين حالياً بمراجعة شروط الحوار، وفقاً لمصادر رسمية. أصبحت الأخبار نقطة محورية للأسواق التي يمكن أن تغير ميزان القوى في الأسابيع المقبلة.

استقرار أسعار النفط بعد تراجع

أظهرت أسعار النفط علامات على الاستقرار يوم الثلاثاء بعد انخفاض حاد في اليوم السابق، عندما وصلت الأسعار إلى أدنى مستوياتها في أربع سنوات. كان العامل الرئيسي هو مبادرة أوبك+ لتسريع زيادات الإنتاج، وهي خطوة أثارت قلق المتداولين والمحللين القلقين بشأن فائض العرض وسط طلب غير مستقر.

بينما لم تكن هناك تحركات حادة، لا يزال السوق متوتراً حيث يواصل المستثمرون مراقبة التوازن بين العرض والمخاطر الاقتصادية العالمية، بما في ذلك التأثير المحتمل لحرب التعريفات الجمركية وتباطؤ الإنتاج الصناعي.

المستثمرون يبحثون عن الأمان في الذهب

وسط عدم اليقين في السوق والمخاطر الجيوسياسية المتزايدة، أصبح الذهب مرة أخرى مغناطيساً للمستثمرين. وصل المعدن الثمين إلى ذروته الأسبوعية يوم الثلاثاء، مما يعكس زيادة الطلب على الأصول الآمنة. يعود الاهتمام المتزايد بالذهب ليس فقط إلى التقلبات في أسواق السلع، ولكن أيضاً إلى التوقعات بشأن الإجراءات المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي وتباطؤ الاقتصاد العالمي.

يقول المحللون إنه إذا استمر عدم اليقين، فقد يستمر الطلب على الذهب في الارتفاع، خاصة بالنظر إلى ضعف الدولار وعلامات انخفاض عوائد الخزانة.