شهد سوق العملات خلال الأسبوعين الماضيين العديد من الأحداث المهمة. في البداية، لم يفهم أحد ما الذي يقف وراء زيادة الطلب على العملة الأمريكية. تجدر الإشارة إلى أن موجة قوة الدولار الأخيرة بدأت قبل أسبوعين، مباشرة بعد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي. ولا شك أن موقف البنك المركزي الأمريكي يمكن اعتباره أكثر "تشددًا" مما كان متوقعًا في السابق، لكن هناك أساسًا موضوعيًا تمامًا لهذا الموقف لم يكن المتعاملون في السوق ليغفلوه من قبل. هذا الأساس هو التضخم في الولايات المتحدة. ففي غضون ثلاثة أشهر فقط، تسارع مؤشر أسعار المستهلك من 2.4% إلى 4.2%، وهو ما استدعى حتمًا رد فعل من جانب الاحتياطي الفيدرالي، وهو أمر كان المتداولون على دراية جيدة به. لكن ما طبيعة هذا الرد؟ في الاتحاد الأوروبي، يبلغ التضخم 3.2%، وقد بدأ البنك المركزي الأوروبي بالفعل في رفع أسعار الفائدة. أما في الولايات المتحدة، فالتضخم أعلى بنقطة مئوية كاملة، ومع ذلك لا يدور الحديث إلا عن احتمال تشديد السياسة في الخريف أو حتى في الشتاء. فأي البنكين المركزيين يبدو أكثر تشددًا؟

بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، ارتفع الدولار لما يقرب من أسبوع ونصف كامل. أفهم أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية تبنت موقفًا أكثر تشددًا، لكن ما سبب كل هذه الضجة؟ هل هو بسبب رفع واحد للفائدة لا يُعرف حتى الآن موعده؟ حاليًا، لا تتجاوز احتمالية تنفيذ جولتين أو أكثر من التشديد بحلول نهاية العام نسبة 40%. أي أن المشاركين في السوق أنفسهم لا يبدو أنهم يصدقون تمامًا أن الاحتياطي الفيدرالي، بقيادة Kevin Warsh، سيُقدم على رفع الفائدة عدة مرات.

عندما يشرع الاحتياطي الفيدرالي في التشديد بالفعل، يمكن اعتبار مهمة Warsh منجزة. ففي لحظة حاسمة، قام الاحتياطي الفيدرالي بحماية المواطنين الأمريكيين وبدأ تشديد السياسة للحد من التضخم. لكن هل يصدق أحد فعلًا أن الاحتياطي الفيدرالي سيقدم، إذا لزم الأمر، على رفع أسعار الفائدة مرتين أو ثلاثًا؟ في العام الماضي، خفّض البنك المركزي الفائدة ثلاث مرات، فهل سيقوم الآن برفعها ثلاث مرات؟

دونالد ترامب لا يريد حربًا مع إيران، إذ إن انتخابات الكونغرس "على الأبواب". لذلك، سيقدم الرئيس الأميركي أي تنازلات من أجل إبرام اتفاق نووي مع إيران. بل أذهب إلى حد الشك في أن ترامب قد يسمح لإيران بامتلاك بعض الصواريخ النووية "لأن من حق البلاد أن تدافع عن نفسها ضد الأعداء". يشير كثير من الخبراء حاليًا إلى أن الصفقة التي جرى التوصل إليها بين طهران وواشنطن تصب في مصلحة إيران وحدها، إذ إن إيران لا تقدّم في الواقع أي تنازلات. بالتالي، سيستمر ترامب في التراجع وتقديم التنازلات.

استنادًا إلى كل ما سبق، أرى أن كل الأحاديث عن جاذبية الدولار بسبب الاستثمار في قطاع الذكاء الاصطناعي، أو نمو سوق الأسهم الأميركية، أو تشدّد موقف الفيدرالي، تعكس في رأيي حقيقة واحدة فقط، هي أن بعض المشاركين في السوق مستعدون لتغيير مراكزهم بسرعة.

التحليل الموجي لزوج EUR/USD:

استنادًا إلى تحليل زوج EUR/USD، أستنتج أن الأداة لا تزال ضمن مقطع صاعد من الاتجاه، في حين أنها على المدى الأقصر ضمن مقطع هابط. في رأيي، الوقت الحالي ليس سيئًا لفتح مراكز شراء، لكن الأداة قد تنخفض كثيرًا ضمن الموجة C. إذا صحّ هذا الافتراض، فقد يكون من الأفضل الانتظار قليلًا، على الأقل حتى اكتمال الموجة 5 ضمن C. ومع ذلك، غالبًا ما يفاجئنا التحليل الموجي، لذلك سأبدأ منذ الآن في التحضير لفتح مراكز شراء.

التحليل الموجي لزوج GBP/USD:

اكتسبت الصورة الموجية لزوج GBP/USD شكلًا أوضح. حاليًا، كوّنت الأداة ثلاث موجات هابطة؛ كما أن التحليل الموجي لزوج EUR/USD قد تغيّر أيضًا، ما يشير إلى أنه كوّن ثلاث موجات هو الآخر. لذلك، قد يستأنف الجنيه انخفاضه ضمن الموجة 5 في C بعد تصحيح صغير في الموجة 4. على أي حال، قد تقترب البنية الموجية الهابطة من نهايتها، والخلفية الإخبارية الحالية لا توفر دعمًا غير مشروط للعملة الأميركية. محاولة اختراق غير ناجحة لمستوى 1.3157، الذي يوافق نسبة 100.0% على مقياس فيبوناتشي، تشير إلى استعداد الأداة للصعود. المشكلة الحالية بالنسبة للجنيه ترتبط مرة أخرى بعوامل جيوسياسية.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وواضحة. فالهياكل المعقدة يصعب التداول عليها، وغالبًا ما يصاحبها تغييرات.
2. إذا كان هناك عدم يقين في السوق، فمن الأفضل عدم الدخول.
3. لا وجود لليقين بنسبة 100% في اتجاه الحركة، ولن يوجد أبدًا. لا تنسَ أوامر إيقاف الخسارة الوقائية.
4. يمكن الجمع بين التحليل الموجي وأنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.