矚目 Nvidia：市場關注 AI 巨頭的報告

本週，華爾街的目光將集中在這家芯片巨頭及 AI 競賽的重要參與者的季度財報上。該公司的業績可能為整個科技行業定調，特別是在美國債務市場緊張局勢加劇之際。

債務壓力：股市走弱

在近幾週的迅猛上升之後，由於對美國財政未來的不安情緒加劇，美國股市指數已經有所回落。新增稅收和預算提案燃起了更多火焰，投資者擔心美國政府已經達到超過 36 萬億美元的龐大債務可能進一步增加。這導致長期國債收益率上升，30 年期債券突破 5%，達到自 2023 年末以來的最高水平。

新一輪貿易緊張局勢

唐納·川普本週末的嚴厲言論加劇了局勢。他對歐盟和 Apple 發出了威脅，激起了可能貿易對抗的猜測。這些言論在已對任何不穩定暗示感到緊張的市場中引發了新一波的焦慮。

聚焦 Nvidia

本週焦點會在週三達到頂點，當時 Nvidia 將發布季度業績。這家公司是世界上市場資本總值最大的公司之一，對股指運動的定型起著關鍵作用。投資者期望 Nvidia 不僅僅是給出好的數據，還要在 AI 和高性能計算領域中傳達更強勁的增長信號。

經歷一輪迅猛增長後，2025 年初降溫

在經歷了一場壯觀的飛躍後，Nvidia 股價從 2022 年底到 2024 年底超過了 1000% 的增長，2025 年對該公司來說則以平靜的基調開始。自今年年初以來，該公司股價下降了約 2%，然而，這更被視作瘋狂飆升後的喘息，而非令人警惕的信號。Nvidia 的迅猛增長主要由於 AI 芯片的爆炸性需求，這成為新一波技術革命的基石，並為該公司帶來了創紀錄的利潤。

預測樂觀：期待亮眼數據

根據 LSEG 調查的金融分析師預期，Nvidia 的季度報告將確認其領導地位。他們估計，今年前三個月的淨利潤可能增長近 45%，收入可能達到高達 432 億美元。這樣的數字鞏固了 Nvidia 作為全球市場上 AI 狂熱主要受益者之一的地位。

中國因素：制裁與數十億損失

但情況亦不是全然樂觀。地緣政治的陰雲出現在地平線上。Nvidia 已警告投資者，美國政府對包括旗艦 H20 在內的先進芯片出口中國的限制可能使該公司損失 55 億美元。此舉是華盛頓廣泛戰略的一部分，旨在控制技術出口，作為與北京對峙的一部分。如今，不僅僅是 Nvidia 的收益受到關注，國際政治相關的風險也成為焦點。

暫時的緩解，但風險依然存在

自那時起，緊張局勢出現了部分緩和。美中可能達成的停戰跡象在某種程度上緩解了局勢，使股市恢復了一些失地。然而，截至 2025 年 5 月，標普 500 指數年初至今仍下跌 1.3%，相比 2 月高點下跌 5.6%。

特朗普施加的新壓力

週五的交易日以新的下跌結束，此前特朗普又發表了激烈聲明。他宣佈將從 6 月 1 日起對從歐盟進口的商品徵收 50% 關稅，並且還承諾對非在美國組裝的 Apple 產品徵收 25% 關稅。這些措施引發了新一波緊張，並成為大科技公司，包括依賴全球穩定的供應鏈的 Nvidia在內的額外挑戰。

信用擔憂：穆迪打擊美國信心

上週的經濟議程由一個名字主導：唐納·川普。他激進的預算計劃和財政承諾成為投資者的中心主題。進一步令市場擔心的是穆迪下調美國信用評級，因為擔心迅速增長的公共債務。此舉削弱了世界最大經濟體的金融穩定信心。

投資者投注歐洲

有趣的是，儘管緊張局勢仍在，歐洲股票仍在吸引資金。根據 Morningstar 的數據，自年初至 5 月 16 日，已有 340 億歐元流入歐洲股票基金，這是同期美國股票工具投資量（82 億歐元）的四倍。這表明在美國不確定性中，投資者對歐洲前景的信心增強。

來自歐洲的觀點：歐元區通脹標杆

本週歐洲也將開始有新數據出現。在週二和週五，歐元區經濟的兩個重要引擎，德國和法國，將公布其通脹數據。這些發佈將成為歐洲央行和全球投資者的重要指標，以監測舊大陸的通脹進程與美國動態的分歧程度。下週將預期發布對整個歐元區的消費者價格綜合報告。

幕後的博弈：市場屏息以待

隨著全球準備迎接新的經濟報告，投資者不急於做出決定性的投資。關稅緊張、選舉前景、通脹預期——所有這些構成了極為複雜的背景，在此背景下，任何統計發佈都可能成為大市場運動的觸發因素。