歐元/美元貨幣對在週三晚間及整個週四累計下跌約 150 點。週三晚間先出現約 120 點的急挫，之後略有回升，隨即再度下跌。是什麼導致歐元如此明顯走弱、美指如此強勢走高？我們可以細分來看。

簡單來說，Federal Reserve 將 2026 年的通膨預測從 2.7% 上調至 3.6%，在會後聲明中刪除了任何關於貨幣政策寬鬆的措辭，而 FOMC 有一半委員在「點陣圖」中表態，準備在年底前至少再升息一次。此外，約三分之一的委員預測，到年底前可能升息兩次或更多。而 Kevin Warsh 則特別沒有給出他的預測。

在 Fed 會議之前，市場的預期是什麼？根據專家預估，由於通膨升至 4.2%，2026 年底的基準情境是升息 0.25 個百分點。這正是 Fed 在週三晚間傳遞給交易員的訊息。那麼矛盾點在哪裡？市場本來就預期會宣布一次緊縮，也確實收到了這樣的訊號。在我們看來，關鍵就在於那三分之一預測兩次或以上升息的 FOMC 委員。市場很合理地推斷：如果三個月前，多數 Fed 官員還對「降息一次」持開放態度，而現在已有一半委員支持緊縮，那麼再過三個月，多數人很可能就會支持兩次或以上、每次 0.25 個百分點的升息。換句話說，Fed 內部的「鷹派」情緒不僅增強，而且仍在升溫，這個過程尚未結束。

因此，我們必須承認，這次 Fed 會議的結果比預期更加「鷹派」，甚至連 Kevin Warsh 都在記者會上強調，維持美國物價穩定是央行的首要目標。有趣的是，Donald Trump 對升息會有什麼反應？回顧一下，Warsh 獲任命為 Fed 主席的一個關鍵前提，就是他願意遵從白宮的指示。這導向兩種可能性：要嘛是白宮與 Fed 都明白，中東戰爭一旦結束，通膨就會趨緩，那麼未必真的需要升息；要嘛是通膨會很快被壓回接近目標水準，之後就能重新啟動貨幣政策寬鬆循環。

在目前情勢下，Trump 不可能不明白，利率根本不可能維持在當前水準，否則通膨會進一步失控飆升。然而，中東戰爭若能迅速畫下句點（昨日有消息稱，與 Iran 的協議已遠端簽署），則可能意味著 Donald Trump 不惜一切代價也要盡快結束戰爭。這種急迫感來自於國會選舉在即、通膨已飆升至 4.2%，而 Fed 現在被迫違背美國總統的意願提高關鍵利率。這將拖慢美國經濟成長，而這顯然不是 Trump 所樂見的。

截至 6 月 19 日，EUR/USD 貨幣對在過去五個交易日的平均波動為 68 點，屬於「中等」波動水平。我們預期該貨幣對於週五將在 1.1397 至 1.1533 區間內波動。上方線性回歸通道已經轉為橫向，顯示跌勢尚未完結。CCI 指標已進入超賣區，這預示著修正行情可能接近尾聲，並正準備形成「看漲」背離。

最近支撐位：

• S1 – 1.1414
• S2 – 1.1353
• S3 – 1.1292

最近阻力位：

• R1 – 1.1475
• R2 – 1.1536
• R3 – 1.1597

交易建議：

EUR/USD 貨幣對持續下行，推測屬於全球升勢中的一段回調。在全球層面上，美元的基本面背景依然極為不利，但在 2026 年，地緣政治因素以及其後 Fed 採取的鷹派立場為美元提供了強勁支撐。當價格位於移動平均線之下時，可考慮做空，目標位於 1.1414 和 1.1397；當價格位於移動平均線之上時，做多更為合適，目標為 1.1597 和 1.1658。中東衝突的結束並未給美元帶來任何實質壓力。當前空頭力量明顯偏強，但日線級別仍維持區間震盪，美元的上行空間有限。

圖示說明：

• 線性回歸通道用於判斷當前趨勢方向；若兩條通道同向，則表明目前趨勢較為強勁。
• 移動平均線（參數：20,0，平滑）用於判定短期趨勢，以及目前應順勢交易的方向。
• Murray 水平為價格運行與回調的目標位。
• 波動性水平（紅線）代表根據當前波動率測算出的，該貨幣對在下一交易日最可能運行的價格通道。
• 當 CCI 指標進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，意味著反向趨勢逆轉可能臨近。