Le Bitcoin s'échange dans la fourchette de 93 000 à 94 000 dollars, environ 0,5% en dessous de son récent pic local de 97 900 dollars, enregistré le 2 mai. La volatilité a diminué, et le marché semble être en état de pause. Cependant, sous ce calme apparent, des changements tectoniques se produisent. Les données suggèrent non seulement une résilience, mais aussi une possible configuration pour une nouvelle phase de croissance agressive.
Tandis que les investisseurs particuliers hésitent, le capital institutionnel ne perd pas de temps. Ce qui ressemble actuellement à une "consolidation" pourrait facilement se transformer en une percée verticale demain.
L'Appétit Institutionnel Ne S'affaiblit Pas — Il Grandit
De nombreux traders sous-estiment l'importance des flux entrants dans les ETFs Bitcoin. Entre le 22 avril et le 2 mai, les achats nets d'ETFs au comptant ont totalisé plus de 4,5 milliards de dollars. Ce n'est pas seulement un montant substantiel — c'est un signal fort d'un intérêt soutenu de la part de ce que l'on appelle l'"argent intelligent".
Ces flux entrants sont significatifs dans le contexte d'une action de prix relativement plate. Ce ne sont pas des pics ponctuels — ce sont des acquisitions systématiques qui posent les bases d'une tendance future.
Un tableau similaire se dessine sur le marché des futures. Selon CoinGlass, l'intérêt ouvert pour les futures Bitcoin a augmenté de 21% depuis début mars, atteignant 669,090 BTC. Le CME, exclusivement axé sur les traders institutionnels, rapporte un volume de futures dépassant les 13,5 milliards de dollars. Ce sont le genre de chiffres que l'on observe typiquement aux points de retournement du marché.
Quand les Politiques Sont Silencieux, Les Milliards Parlent
L'agitation de mars autour de l'idée d'une réserve de Bitcoin aux États-Unis s'est évanouie dans le silence. Depuis le 6 mars, il n'y a eu aucune mise à jour significative de la Maison-Blanche ou du Congrès. Les efforts à l'échelle des États pour faire passer des législations cryptographiques sont au point mort — l'Arizona et le Montana en sont des exemples emblématiques.
Pourtant, les affaires continuent. Le 5 mai, Strategy (anciennement MicroStrategy), dirigée par Michael Saylor, a acheté 1 895 BTC supplémentaires pour 180,3 millions de dollars. L'entreprise détient désormais 555 450 BTC, avec un prix d'achat moyen de 68 594 dollars, lui offrant plus de 14 milliards de dollars de profits non réalisés aux prix actuels.
Si l'une des sociétés les plus en vue dans ce domaine augmente sa participation dans ce que beaucoup considèrent comme un actif "surévalué" et "risqué", la question se pose : que savent-ils que nous ne savons pas ?
L'or et le cash remplacent-ils les actifs risqués ? Pas le Bitcoin
Depuis le début du mois de février, l'or a augmenté d'environ 16 %, atteignant des niveaux records. Pendant ce temps, le S&P 500 a chuté de plus de 6,5 %. Les investisseurs semblent abandonner le risque au profit de valeurs refuges comme l'or, l'argent liquide et les obligations.
Mais c'est là que la force relative compte plus que la performance absolue. Malgré des déclins plus larges, la domination du Bitcoin sur le marché crypto reste proche de 70 % — le niveau le plus élevé depuis janvier 2021. Cela signale une massive migration de capitaux des altcoins vers le Bitcoin, considéré comme l'ancre de l'écosystème.
Pour certains, c'est de l'aversion au risque. Pour d'autres, c'est une réallocation de capitaux vers des actifs numériques plus fiables.
Que pense Changpeng Zhao : $500K à $1M ?
Dans un récent podcast de RugRadio, l'ancien PDG de Binance, Changpeng Zhao, a fait une des prédictions les plus audacieuses de ces derniers temps. Il croit que le Bitcoin pourrait atteindre entre 500 000 et 1 000 000 dollars pendant le cycle haussier.
Bien que Zhao n'ait pas offert de calendrier, la tranche est frappante. Même l'extrémité inférieure implique une augmentation de 430 % par rapport aux niveaux actuels. L'extrémité supérieure — un gain de près de 950 % — porterait la capitalisation boursière du Bitcoin à près de 20 000 milliards de dollars, presque égale à celle de l'or à 22 000 milliards de dollars.
Que cela soit une prévision ou un cri de ralliement est moins important que le sentiment qu'il reflète. Ces genres de déclarations façonnent les attentes, et les attentes façonnent le marché.
Marchés des options : le calme avant la tempête ?
Les marchés des dérivés dressent aussi un tableau intrigant. Sur Deribit, la plus grande bourse d'options crypto au monde, il y a une activité modérée sur les options de vente fortement hors de la monnaie. Des strikes à 82 000 $, 78 000 $, et même 76 000 $ sont achetés à des fins de couverture.
Cependant, il n'y a pas de panique. L'indice de volatilité implicite DVOL se situe à 45, un niveau typique des périodes plus calmes.
Cela suggère que les participants se protègent contre des baisses à court terme plutôt que de se préparer à un crash. En d'autres termes, le marché est prudent, pas craintif. Il retient simplement son souffle.
Les marchés attendent Powell, Bitcoin regarde au-delà
Le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, mercredi pourrait s'avérer crucial. Les marchés espèrent des signes d'une éventuelle baisse des taux en juin, bien que des données récentes sur l'emploi aient fait chuter les chances à 30 %.
En cette période d'incertitude macroéconomique, certains traders, notamment sur des plateformes décentralisées comme Derive.XYZ, se couvrent avec des options de vente. C'est logique : des taux plus élevés signifient une prudence accrue.
Cependant, contrairement aux actifs traditionnels, le Bitcoin suit ses propres règles. C'est un actif qui réagit non seulement à la Fed ou à l'inflation, mais aussi au fil de son évolution — en tant que technologie, idée et nouvelle forme de capital mondial.
Alors, quelle est la suite ?
Le tableau devient clair lorsque vous assemblez tous les éléments : accumulation institutionnelle, dominance stable, absence de ventes paniques, intérêt croissant pour la couverture, prévisions publiques audacieuses et volatilité atténuée.
Le Bitcoin est dans une phase d'accumulation. Certes, le marché n'est peut-être pas encore prêt pour une croissance explosive. Mais sa fondation n'est pas seulement solide — elle se renforce. La tendance à long terme reste haussière, même au milieu de l'incertitude à court terme.
