La paire GBP/USD est à nouveau sous pression en raison du renforcement général du dollar américain. La semaine dernière, la livre a tenté de percer la zone de 1,34 en réaction aux résultats de la réunion de mai de la Bank of England et à l'annonce d'un accord commercial entre Washington et Londres. Cependant, cette tentative a échoué — après avoir atteint 1,3401, la paire est retournée dans la fourchette de prix de 1,3230–1,3320 et a entamé une dérive latérale. Aujourd'hui, la nouvelle que les États-Unis et la Chine ont convenu d'une trêve commerciale de trois mois (avec une réduction des tarifs de la Chine de 125 % à 10 %, et des États-Unis de 145 % à 30 %) a considérablement renforcé la position du dollar sur l'ensemble du marché.
Cependant, même sans la trêve entre les États-Unis et la Chine, d'autres facteurs pèsent sur la livre. Les facteurs fondamentaux, apparemment positifs, pour la monnaie britannique comportaient des défauts, empêchant les acheteurs de GBP/USD de développer une tendance haussière soutenue. Par exemple, bien que le marché ait d'abord réagi positivement à l'annonce d'un accord commercial États-Unis–Royaume-Uni, il est apparu clairement par la suite que l'accord n'avait pas encore été officiellement signé — les détails sont toujours en discussion et prendront des semaines à finaliser. De plus, il a été révélé que les États-Unis n'ont pas l'intention de réduire les droits de douane sur les produits britanniques en dessous de 10%. Washington a déclaré être prêt à réduire les droits de douane sur les exportations automobiles britanniques — mais seulement à 10% (contre 27% actuellement).
En d'autres termes, les traders ont d'abord été enthousiasmés par une présentation attrayante mais ont été déçus par le contenu réel d'un accord qui n'était pas finalisé ; seuls des arrangements préliminaires existaient.
C'est précisément pourquoi les acheteurs de GBP/USD n'ont pas réussi à se maintenir au-dessus de l'objectif de 1,3400. La Banque d'Angleterre a également envoyé des signaux mitigés en réduisant les taux d'intérêt de manière "hawkish". D'une part, la BoE a abaissé le taux de 25 points de base ; d'autre part, elle a clairement indiqué qu'elle n'accélérerait pas l'assouplissement monétaire. En réponse à une question d'un journaliste, le gouverneur de la BoE, Andrew Bailey, a déclaré que les taux d'intérêt ne sont pas fixés "en pilote automatique". De plus, les prévisions de croissance du PIB pour cette année ont été révisées à la hausse — de 0,75% (estimation de février) à 1,0%.
Cela rend les prochaines publications économiques particulièrement importantes pour la paire GBP/USD. Si les données reflètent la résilience de l'économie britannique, la livre recevra un soutien alors que le sentiment accommodant s'estompe. À l'inverse, des indicateurs macroéconomiques faibles exerceront une pression supplémentaire sur la paire.
Demain, le 13 mai, nous recevrons des données clés sur le marché du travail au Royaume-Uni. Selon les prévisions préliminaires, le taux de chômage devrait augmenter à 4,5%. Il est resté à 4,4% au cours des quatre derniers mois, donc même une légère hausse pourrait peser sur la livre. De plus, le nombre de demandes d'allocations chômage — un autre composant du rapport — pourrait aussi peser sur la livre. Ce chiffre a augmenté de façon continue au cours des trois derniers mois (2,8K en janvier, 16,5K en février, et près de 19K en mars). Les analystes anticipent une nouvelle augmentation en avril, de 22,3 K. Cela pourrait indiquer une tendance négative en développement. Pendant ce temps, la croissance des salaires devrait ralentir à 5,2% contre 5,6%.
Si toutes les composantes du rapport correspondent ou sont inférieures aux attentes (voire entrent dans la "zone rouge"), cela indiquerait un refroidissement du marché du travail et amplifierait probablement le sentiment accommodant parmi les traders. Un tel résultat exercerait une pression supplémentaire sur la monnaie britannique.
Cependant, la publication la plus importante de la semaine pour la livre aura lieu jeudi, le 15 mai. Ce jour-là, nous connaîtrons les données de croissance du PIB pour mars. Les prévisions suggèrent que l'économie a montré une croissance nulle (comparé à une augmentation modeste de 0,5% en février). De plus, les données trimestrielles du PIB seront publiées. Sur une base trimestrielle, le PIB devrait augmenter de 0,6% (après une croissance de 0,1% au T4 2024), et sur une base annuelle, la lecture devrait s'élever à 1,6% (contre 1,5% précédemment).
Encore une fois, la réaction du marché dépendra du "ton" de cette publication (particulièrement les données trimestrielles). Si les rapports sur le marché du travail et le PIB déçoivent, les vendeurs de GBP/USD pourraient initier un déclin soutenu vers la zone 1,30, d'autant plus compte tenu de la force plus large du dollar. Cependant, si les données dépassent les attentes, les acheteurs pourraient organiser une correction significative (vers la zone 1,32), surtout après l'euphorie initiale autour de la trêve commerciale États-Unis–Chine. Après tout, une trêve de 90 jours ne met pas fin à la guerre commerciale, et les négociations pourraient se terminer par un succès ou un échec. Par conséquent, bien que des gros titres géopolitiques puissent éclipser ces rapports macroéconomiques, ils demeurent significatifs et, sous les bonnes conditions (s'ils atterrissent dans la "zone verte"), ils peuvent encore avoir un impact notable.
Cependant, la paire GBP/USD est entièrement sous l'influence du dollar, qui est devenu le principal bénéficiaire de la situation actuelle. Les vendeurs testent maintenant le niveau de support 1,3270 (la ligne inférieure des Bandes de Bollinger sur l'intervalle de temps D1). Si les baissiers franchissent ce niveau, la prochaine cible à la baisse sera 1,3070 (la ligne Kijun-sen sur le graphique journalier).
