La RBA a réduit le taux d'intérêt de 25 points de base pour le ramener à 3,85 % mercredi, conformément aux attentes du marché. Lors de la conférence de presse de clôture, le Gouverneur de la RBA a reconnu qu'une réduction de 50 points avait également été discutée.

La RBA a signalé un changement vers la souplesse dès avril. Les risques d'inflation sont désormais considérés comme équilibrés, et les prévisions trimestrielles ont été légèrement révisées dans un sens plus accommodant : les attentes concernant l'inflation sous-jacente ont été abaissées (avec NAB prévoyant une inflation encore plus faible que la RBA), les prévisions du taux de chômage ont été révisées à la hausse, et la prévision de croissance du PIB pour 2025 a été abaissée de 2,4 % à 2,1 %, en raison d'une activité des consommateurs plus faible que prévu.

La RBA a clairement indiqué que les baisses de taux continueront, décrivant la politique monétaire actuelle comme "quelque peu moins restrictive". Moins restrictive, mais toujours serrée, suggérant qu'un mouvement supplémentaire vers une politique neutre est nécessaire. NAB prévoit trois baisses de taux supplémentaires en juillet, août et novembre, pour porter le taux directeur à 3.1% d'ici la fin de l'année. La RBA, cependant, prévoit un taux de 3.2% d'ici mi-2026, légèrement supérieur aux prévisions de NAB.

Dans l'ensemble, le résultat de la réunion n'a fourni aucun soutien au dollar australien. Il n'y a pas de moteurs apparents pour son renforcement. Le ralentissement de l'inflation et les projections de PIB plus faibles impliquent un taux de politique plus bas et un attrait du rendement réduit. À cela s'ajoute l'incertitude entourant les tarifs sur la Chine, dont les conséquences pourraient en partie se répercuter sur l'Australie, selon la RBA—rendant les perspectives encore moins positives. Les données récentes du PMI indiquent également un ralentissement : la croissance des nouvelles commandes est à son plus bas niveau de 2025, et la confiance globale des entreprises diminue.

La position nette courte sur l'AUD a légèrement augmenté au cours de la semaine de rapport, pour atteindre -3.19 milliards, tandis que la valeur juste est tombée en dessous de sa moyenne à long terme.

Perspectives techniques pour AUD/USD

La paire AUD/USD est coincée au milieu de sa plage de consolidation, et la récente impulsion haussière semble avoir été entièrement intégrée. La probabilité d'une baisse a augmenté—nous anticipons un mouvement vers le niveau de 0.6345/55. Si les signes de faiblesse s'intensifient, le prochain objectif pourrait être le niveau de support technique à 0.6290.

Il y a de moins en moins de raisons d'espérer une reprise, et seule la faiblesse du dollar américain empêche l'aussie de reprendre sa tendance baissière.