La paire de devises EUR/USD a fortement reculé la semaine dernière, et la nouvelle vague de tendance haussière que beaucoup attendent depuis 8 à 9 mois est une fois de plus repoussée. Bien que l’euro soit en baisse depuis exactement un mois (la chute a commencé le 17 avril), ce mouvement ne constitue qu’une correction, ce qui est clairement visible même sur l’unité de temps 4 heures. Malheureusement, les corrections occupent une grande partie du temps sur le marché des changes, et nous ne pouvons pas y faire grand-chose. Une série de facteurs ont soutenu la monnaie américaine la semaine dernière, même si nous continuons de penser que le moteur principal a été la géopolitique.
On peut spéculer sans fin sur la visite de Donald Trump en Chine ou sur la hausse de l’inflation aux États‑Unis, mais les faits sont indéniables. Au cours des trois derniers mois, le marché a largement ignoré les données macroéconomiques et les événements fondamentaux importants (y compris les réunions des banques centrales), et les mouvements de prix reflètent souvent le sentiment géopolitique des traders. Par exemple, la situation au Moyen‑Orient s’est nettement détériorée la semaine dernière. En conséquence, le dollar a commencé à se renforcer et a continué de s’apprécier tout au long de la semaine. Auparavant, le marché se montrait optimiste quant à un accord entre l’Iran et les États‑Unis et à la réouverture du détroit d’Hormuz, tandis que le dollar baissait. C’est cette logique qui sous‑tend les mouvements actuels de la paire EUR/USD.
La semaine dernière, on a également appris que l’inflation américaine était montée à 3,8 %, ce que certains experts ont immédiatement relié à la politique monétaire de la Réserve fédérale. Les anticipations « hawkish » augmentent, poussant de nombreux observateurs à attribuer la hausse du dollar à une prochaine augmentation des taux d’intérêt par la Fed. Toutefois, nous tenons à rappeler que la Fed n’a, pour l’instant, donné aucun signal en faveur d’un possible relèvement de son taux directeur. En outre, la hausse de l’inflation s’est pratiquement inscrite dans les limites des prévisions (ne les dépassant que de 0,1 %). Nous souhaitons souligner que le marché a vu dans le rapport sur l’inflation ce qu’il attendait déjà. Il est donc difficile d’affirmer que le dollar américain s’est apprécié face à l’euro simplement parce que le marché aurait soudainement commencé à anticiper des décisions « hawkish » de la part de la Fed, dirigée par un président réputé « dovish ». L’inflation augmente au niveau mondial, et la Banque centrale européenne comme la Bank of England se préparent également à relever leurs taux d’intérêt.
Cette semaine, très peu d’événements importants sont prévus en zone euro. On peut mettre en avant la seconde estimation d’avril de l’inflation en zone euro, les indices d’activité des entreprises pour l’UE et l’Allemagne pour le mois de mai, ainsi que la troisième estimation du PIB allemand pour le premier trimestre. Tous ces rapports peuvent être rangés sans hésitation dans la catégorie des indicateurs « secondaires ». Par conséquent, cette semaine encore, l’accent principal sera mis sur la géopolitique. Le marché suivra de près toute évolution du ton des déclarations des principaux responsables aux États‑Unis et en Iran afin d’évaluer la probabilité d’une reprise des négociations et celle d’une reprise des hostilités dans la région du golfe Persique.
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD sur les 5 dernières séances de trading, au 16 mai, est de 53 pips et est qualifiée d’« moyenne ». Nous anticipons que la paire évoluera lundi entre 1,1572 et 1,1678. Le canal de régression linéaire supérieur s’est orienté à la hausse, ce qui indique un changement de tendance en faveur des acheteurs. En réalité, la tendance haussière de 2025 pourrait avoir repris il y a un mois. L’indicateur CCI est entré en zone de surachat et a formé deux divergences baissières, signalant le début d’une correction baissière qui est toujours en cours.
Niveaux de support les plus proches :
S1 – 1,1597
S2 – 1,1536
S3 – 1,1475
Niveaux de résistance les plus proches :
R1 – 1,1658
R2 – 1,1719
R3 – 1,1780
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD poursuit son mouvement baissier, qui est vraisemblablement une correction au sein d’une tendance haussière plus large. Le contexte fondamental global reste extrêmement défavorable pour le dollar, et seul le facteur géopolitique le soutient régulièrement. Si le prix se maintient sous la moyenne mobile, des positions vendeuses peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,1597 et 1,1572. Les positions acheteuses deviennent pertinentes lorsque le prix est au-dessus de la ligne de moyenne mobile, avec des objectifs à 1,1780 et 1,1841. Le marché continue de s’éloigner des facteurs géopolitiques, mais la semaine dernière a été décevante pour l’euro. Une baisse plus marquée n’est pas encore anticipée, mais personne ne sait comment vont évoluer les relations entre l’Iran et les États‑Unis.
Explications des illustrations :
- Canaux de régression linéaire : aident à définir la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans la même direction, cela indique une tendance forte.
- Ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) : détermine la tendance de court terme et la direction dans laquelle le trading doit être mené.
- Niveaux de Murray : niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
- Niveaux de volatilité (lignes rouges) : canal de prix probable dans lequel la paire devrait évoluer dans les prochains jours, sur la base des mesures de volatilité actuelles.
- Indicateur CCI : son entrée en zone de survente (sous -250) ou en zone de surachat (au‑dessus de +250) indique qu’un retournement de tendance en sens inverse approche.
