Minggu dagangan akan datang dijangka didominasi oleh data inflasi Amerika Syarikat. Kita akan mengetahui bacaan Julai bagi penunjuk inflasi utama, yang berpotensi mencetuskan turun naik ketara dalam pasangan dolar, termasuk EUR/USD.
Menjelang hujung minggu, kebarangkalian pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed) pada bulan September akan meningkat ke 90–95% atau sebaliknya menurun jika inflasi meningkat lebih tinggi daripada jangkaan. Euro juga akan bertindak balas terhadap faktor fundamentalnya sendiri, termasuk indeks ZEW dan data pertumbuhan ekonomi zon euro.
Isnin
Kalendar ekonomi hari Isnin hampir kosong, bermaksud pasangan ini akan didagangkan berdasarkan momentum sesi Jumaat.
Satu-satunya perkara yang menarik minat (sebahagian besarnya akademik) adalah data pinjaman mata wang yuan China, yang mencerminkan nilai keseluruhan pinjaman baharu yang dikeluarkan oleh bank-bank China dalam mata wang kebangsaan bagi bulan ini, iaitu Julai. Ini adalah salah satu petunjuk aktiviti kredit di China. Laporan ini boleh memberi kesan tidak langsung kepada EUR/USD jika ia menunjukkan peningkatan signifikan dalam pinjaman, kerana ini menandakan peningkatan dalam aktiviti ekonomi China. Perkembangan seperti ini boleh memicu minat terhadap aset berisiko, termasuk euro — dan sebaliknya. Berdasarkan ramalan awal, pinjaman bank pada bulan Julai dijangka berjumlah 200 bilion yuan, berbanding lonjakan 2.24 trilion pada bulan Jun. Oleh itu, jika angka ini melebihi 200 bilion (dan khususnya jika ia melebihi hasil bulan Jun), pembeli EUR/USD mungkin mendapat sokongan daripada euro yang lebih kukuh.
Juga pada hari Isnin, data inflasi akhir Itali akan dikeluarkan, walaupun ini tidak mungkin mempunyai sebarang impak kepada EUR/USD.
Selasa
Mungkin hari paling penting bagi pedagang EUR/USD.
Semasa sesi Eropah, Jerman akan menerbitkan indeks institut ZEW yang menilai keadaan semasa dan mencerminkan jangkaan 350 pelabur institusi dan penganalisis mengenai prospek ekonomi negara.
Ramalan menunjukkan bahawa indeks sentimen ekonomi Jerman akan jatuh pada bulan Ogos kepada 39.7 mata, selepas tiga bulan pertumbuhan berturut-turut (pada Julai ia mencapai 52.7, tertinggi sejak Februari 2022). Pembacaan sebegini menunjukkan pelemahan yang ketara dalam optimisme perniagaan dan boleh memberi tekanan pada euro terutamanya di tengah-tengah spekulasi sama ada Bank Pusat Eropah telah mengakhiri kitaran pelonggaran semasa atau mungkin memotong kadar sekali lagi sebelum akhir tahun.
Indeks sentimen perniagaan ZEW untuk zon euro secara keseluruhannya juga didapati menurun, dari 36.1 kepada 28.1.
Walau bagaimanapun, keluaran yang paling penting pada hari Selasa (dan minggu ini) akan tiba pada permulaan sesi A.S. Indeks Harga Pengguna (CPI) A.S. untuk Julai. Ini adalah salah satu penanda aras inflasi utama Fed bagi keputusan kadar faedah. CPI utama dianggar mempercepat kepada 2.8% y/y selepas naik kepada 2.7% bulan sebelumnya. Jika angka tersebut memenuhi atau melebihi ramalan, ia menandakan peningkatan tiga bulan berturut-turut, menunjukkan trend kenaikan.
CPI Teras, tidak termasuk makanan dan tenaga, juga diharapkan menunjukkan inflasi yang lebih cepat. Untuk tiga bulan (Mac hingga Mei), ia kekal pada 2.8%, meningkat kepada 2.9% pada bulan Jun. Pada bulan Julai, dianggar meningkat lagi kali ini kepada 3.0%.
Pada masa ini, data CME FedWatch menunjukkan kebarangkalian 89% pemotongan kadar oleh Fed pada bulan September. Jika CPI berada pada atau melebihi ramalan, dolar boleh mendapat sokongan kuat apabila ekspektasi dovish berkurang terutamanya mengingat kenyataan Jerome Powell pada Julai bahawa keputusan pada bulan September bergantung kepada data inflasi dan pasaran buruh yang baru. Walaupun pasaran buruh (melalui NFP Julai) memacu sentimen dovish, CPI boleh menimbulkan keraguan pada pemotongan kadar dalam jangka masa terdekat.
Rabu
Data akhir inflasi Jerman untuk bulan Julai akan dikeluarkan, dianggarkan selaras dengan bacaan awal: CPI utama pada 2.0% y/y dan CPI diselaraskan pada 1.8% y/y. Jika laporan memenuhi jangkaan, pasaran mungkin tidak memberi perhatian kepadanya.
Juga pada hari Rabu, Presiden Atlanta Fed Raphael Bostic akan berucap. Minggu lalu, beliau menyuarakan pendirian dovish, mencatatkan bahawa semakan data pasaran buruh "menunjukkan perlahan ekonomi A.S. lebih ketara." Namun, sejak ucapan beliau akan datang selepas keluaran CPI, pendirian beliau boleh menjadi lebih tegas jika data menunjukkan inflasi lebih cepat, terutamanya di atas jangkaan.
Khamis
Semasa sesi Eropah, anggaran kedua KDNK zon euro untuk suku kedua akan diterbitkan. Bacaan awal menunjukkan ekonomi berkembang 0.1% q/q dan 1.4% y/y. Ramalan menunjukkan tiada semakan. Jika disahkan, keluaran tersebut akan berlalu begitu sahaja; jika disemak, EUR/USD berkemungkinan bergerak memandangkan perdebatan berterusan mengenai dasar ECB.
Semasa sesi A.S., tuntutan pengangguran awal akan dikeluarkan. Angka ini telah meningkat dua minggu berturut-turut selepas penurunan enam minggu. Minggu lepas ia meningkat kepada 226,000. Walaupun apa sahaja di bawah 250,000 dianggap "normal," trend ini penting. Ramalan memanggil angka 220,000 minggu ini, tetapi bacaan di atas 226,000 boleh memberi tekanan pada dolar dengan mengesahkan trend ke atas.
Juga pada hari Khamis, A.S. akan mengeluarkan data inflasi Indeks Harga Pengeluar (PPI). Pada bulan Jun, PPI secara tak dijangka perlahan (berbeza dengan CPI), tetapi peningkatan semula diharapkan pada bulan Julai. PPI utama dianggar mempercepat kepada 2.5% y/y (dari 2.3%), dan PPI teras kepada 2.7% y/y (dari 2.6%). PPI boleh sama ada mengukuhkan mesej CPI atau mematikan mesej itu, seperti yang berlaku bulan lepas.
Jumaat
Hari perdagangan terakhir minggu ini bermula dengan data dari China. Pengeluaran industri dianggarkan meningkat 6.0% y/y pada bulan Julai selepas peningkatan 6.8% pada bulan Jun. Pelaburan aset tetap dijangka meningkat 2.7% (selepas 2.8%), dan jualan runcit 4.6% (selepas 4.8%). Ini menunjukkan pertumbuhan sederhana, lebih perlahan daripada bulan lepas. Jika angka tersebut melebihi ramalan, selera risiko boleh meningkat, menyokong pembeli EUR/USD.
Semasa sesi A.S., data jualan runcit Julai akan dikeluarkan. Jumlah jualan runcit dianggar meningkat 0.5% (selepas 0.6% pada bulan Jun), dan jualan ex-autos oleh 0.3% (selepas 0.5%). Untuk kenaikan dolar, angka ini mesti kekal di zon positif.
Juga di A.S., data pengeluaran industri akan diterbitkan. Ramalan awal mencadangkan hasil yang neutral bagi dolar: keluaran dijangka kekal mendatar pada bulan Julai selepas peningkatan lemah 0.3% pada bulan Jun. Indeks Pembuatan Empire NY Fed dijangka kembali ke wilayah negatif pada -1.1, selepas meningkat kepada 5.5 bulan lepas.
Penunjuk penting lain adalah Indeks Sentimen Pengguna Universiti Michigan — penunjuk penting yang menjangka perbelanjaan masa depan. Ia dianggarkan meningkat sedikit kepada 62.1 (dari 61.7 pada bulan Jun). Jika ia memenuhi atau melebihi ramalan, ini akan menandakan peningkatan tiga bulan berturut-turut, mengesahkan trend meningkat.
Kesimpulan
Ramalan awal mencadangkan sokongan bagi dolar terutamanya dari jangkaan peningkatan dalam CPI dan PPI, yang boleh mengurangkan ekspektasi dovish Fed. Walau bagaimanapun, jika laporan inflasi lebih lemah daripada jangkaan, ini boleh memberi kesan negatif terhadap mata wang A.S.. Penerbitan makro lain akan memainkan peranan sokongan lebih.
Dari perspektif teknikal, kedudukan beli kekal disukai. Pada bingkai masa D1, harga berada antara garisan tengah dan atas Jalur Bollinger dan di atas semua garisan Ichimoku. Carta W1 menunjukkan gambar sama, dengan Ichimoku membentuk isyarat "Parade of Lines" yang bullish. Sasaran kenaikan terdekat adalah 1.1700, yang bersesuaian dengan Jalur Bollinger atas pada carta H4.
