В понедельник утром нефть Brent получила импульс на восстановление, отыгрывая более чем 3-процентный рост после пятничной распродажи. Решение ОПЕК+ о третьем подряд увеличении добычи – негативный сигнал для рынка, но сам факт уже был частично учтен в котировках.

Более того, разногласия внутри картеля (в том числе со стороны России, Омана и Алжира) смягчают эффект от этого решения.

Пока давление от профицита предложения сохраняется, в игру вступают сезонные факторы. США официально стартовали с автомобильным сезоном, а в Европе растет спрос со стороны авиаперевозок, что временно поддерживает рынок.

В придачу – лесные пожары в Альберте (Канада), которые охватывают нефтяные регионы и вызывают частичную эвакуацию. Если ситуация ухудшится, это может повлиять на глобальный баланс.

Парадокс рынка: в то время как добыча нефти в США в марте обновила рекорд (13,49 млн б/с), внутренний спрос – на минимуме за год. Общие поставки нефти и нефтепродуктов в США снизились до 19,95 млн б/с, что подтверждает дисбаланс между производством и потреблением.

На фоне этого количество буровых установок в США, по данным Baker Hughes, продолжает снижаться – уже пятую неделю подряд. Это может стать отложенным фактором поддержки для котировок во втором полугодии.

Техническая картина нефти

На текущий момент глобальный тренд остается нисходящим, несмотря на сегодняшний отскок. Сопротивление – $64,96, уровень 200-периодной скользящей средней на 4-часовом графике, был успешно пройден. Но пока не произошло фиксации.

Это зона, где сходятся интересы среднесрочных продавцов. Если Brent не сможет закрепиться выше этой отметки, высок риск возвращения к тесту $60, а возможно – и к нижней границе $58.

Цель быков – пробой $65,1 и закрепление выше. Без этого любое восстановление останется техническим откатом в рамках нисходящего канала.

Фундаментальная картина природного газа

На рынке природного газа снова зреет интрига. После экспирации ближнего контракта котировки скорректировались, закрыв технический гэп, и теперь вернулись к росту. Основная поддержка – теплая погода в США, которая повышает потребление газа для кондиционирования воздуха, особенно на юге и в центральных штатах.

Добыча газа в США снизилась до 105 млрд куб. футов в сутки (против апрельского рекорда 105,8 млрд), в основном из-за весеннего технического обслуживания на инфраструктуре (Permian Highway, Kinder Morgan и др.).

На экспортном направлении потоки к СПГ-заводам по-прежнему ниже пиков, 15,1 млрд куб. футов в сутки, но рынок закладывает ожидания восстановления – особенно после завершения технических работ в июне, в том числе на Sabine Pass.

Техническая картина

После закрытия технического разрыва котировки уверенно оттолкнулись от поддержки и движутся в сторону ключевого сопротивления $3,726. В этой зоне также проходит скрытая нисходящая линия, которая может сыграть роль преграды.

Если рынок сможет пробить это сопротивление, цель по лонгу сдвигается выше – к области $3,88–3,90/MMBtu. В противном случае вероятен ретест поддержки $3,478, где проходит 200-периодная скользящая на 4-часовом графике.

Ключевые события недели

02 июня, понедельник

— Публикация индексов деловой активности в США за май

— Выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла (возможны сигналы по монетарной политике)

03 июня, вторник

— Еженедельный отчет API по запасам нефти в США

— Публикация «Бежевой книги» ФРС (оценка экономических условий в 12 округах)

04 июня, среда

— Официальные данные EIA по запасам нефти и нефтепродуктов в США

06 июня, пятница

— Ключевая статистика по безработице в США (Nonfarm Payrolls)

— Обновленные данные по числу активных буровых установок от Baker Hughes (индикатор будущей добычи).