A pesquisa mensal NAB Business Survey indicou que o impulso positivo que sustentou o crescimento de 1,3% do PIB anual no primeiro trimestre está perdendo força. A confiança empresarial teve uma leve melhora, mas continua em território negativo e abaixo da média de longo prazo.

Houve uma queda acentuada nos gastos de capital — agora no nível mais baixo desde junho de 2024 — acompanhada por recuo na lucratividade e um enfraquecimento nos pedidos futuros. O expressivo aumento na utilização da capacidade instalada observado em março também foi revertido: o indicador recuou para 81,4%, retornando, pela primeira vez desde meados de 2021, à sua média histórica.

Embora o crescimento dos custos com mão de obra tenha permanecido estável neste mês, observou-se um aumento nos custos de aquisição, nos preços dos produtos finais e na inflação do varejo.

Além disso, o crescimento dos gastos do consumidor em abril desacelerou para apenas 0,1%, após uma sequência de avanços consistentes nos meses anteriores.

Embora esses dados, por si só, dificilmente alterem a postura atual do Reserve Bank of Australia (RBA) — que segue focada em cortes graduais e cautelosos nas taxas —, eles sugerem um enfraquecimento do sentimento de mercado em relação às medidas futuras do banco central. Agora, há mais argumentos favoráveis a um ritmo mais acelerado de flexibilização. Até o momento, o RBA realizou apenas um corte, em fevereiro, e a taxa de juros permanece em 4,1%, enquanto a inflação se manteve estável por dois trimestres consecutivos em 2,4% — bem abaixo da meta do RBA.

Fica cada vez mais evidente que a economia não consegue ganhar tração com a taxa atual, o que pode levar a uma reavaliação do cronograma de cortes já na próxima reunião do RBA, em 20 de maio. A perspectiva de novos cortes — e de uma flexibilização mais agressiva — tende a exercer pressão adicional sobre o dólar australiano, limitando qualquer tentativa de recuperação.

A posição líquida vendida em AUD recuou levemente na semana do relatório, em apenas US$ 47 milhões, totalizando -US$ 3,14 bilhões. A posição comprada permanece fraca, enquanto a estimativa de valor justo perdeu força e se prepara para uma reversão de tendência — embora ainda esteja acima da média de longo prazo, por ora.

O par AUD/USD não conseguiu alcançar a zona de resistência em 0,6540/50, o que reduz as chances de uma retomada do movimento de alta neste momento. O suporte mais próximo está na região de 0,6340/60; um teste dessa área será decisivo para indicar se haverá uma nova tentativa de alta ou se, após um período de consolidação, o par iniciará uma nova onda de queda. Caso rompa abaixo dessa zona de suporte, o próximo alvo será o nível técnico de 0,6287.