После неудачного штурма 14-й фигуры пара eur/usd залегла в дрейф в ценовом диапазоне 1,1300 – 1,1400. В понедельник американские торговые площадки были закрыты (в США отмечали День памяти), а экономический календарь был почти полностью пуст. На фоне такого информационного вакуума трейдеры eur/usd вынуждены были отыгрывать события предыдущих дней. То есть вчера пара торговалась по инерции пятничных торгов и событий выходных дней, реагируя на импульсивные решения Дональда Трампа относительно введения/не введения дополнительных пошлин на европейские товары.
На мой взгляд, трейдеры eur/usd на данный момент отыграли этот фундаментальный фактор: покупатели пары обновили четырёхнедельный ценовой максимум (1,1429), но не смогли удержать занятые позиции. Продавцы в свою очередь смогли вернуть пару в область 13-й фигуры, но не смогли даже приблизиться к ближайшему (промежуточному) уровню поддержки 1,1320 (линия Kijun-sen на таймфрейме D1).
Вкратце напомню, что в пятницу вечером Трамп заявил, что введёт 50-процентные пошлины на европейские товары, так как переговоры с Евросоюзом «не продвигаются». Однако уже в воскресенье президент США изменил своё решение, после разговора с председателем Европейской Комиссии. По итогам этого диалога Трамп перенёс «дедлайн» с 1 июня на 9 июля.
Рынок положительно воспринял эту новость, но без особого энтузиазма – ведь по большому счёту, все эти манёвры Трампа являются частью переговорной стратегии. Поэтому в данном случае здесь нельзя говорить о смягчении позиции в отношении европейцев: если в течение ближайших нескольких недель стороны не выйдут на сделку, глава Белого дома всё же реализует свою угрозу и прибегнет к введению 50-процентных пошлин.
Собственно, по этой причине участники рынка настороженно отреагировали на эту ситуацию, которая свидетельствует прежде всего о том, что США и Евросоюз не могут найти общий знаменатель в переговорах, из-за чего Трампу пришлось прибегать к «запугиванию». Тем самым президент США придал переговорам импульс, но это вовсе не означает, что теперь стороны в обозримом будущем придут к соглашению. По словам источников агентства Bloomberg, обеим сторонам «очень трудно найти компромиссные точки соприкосновения». Вашингтон обвиняет Брюссель в несправедливом давлении на американские компании через судебные иски и регулирование, тогда как европейцы по-прежнему лоббируют отвергнутую Трампом идею «ноль на ноль», которая предусматривает отмену обеими сторонами своих промышленных тарифов. Кроме того, как отмечают инсайдеры Bloomberg, европейские переговорщики «не до конца не понимают, чего именно хочет американская сторона».
На мой взгляд, «переговорный трек» по линии США-ЕС на какое-то время отойдет на второй план, так как переговорщики снова будут пытаться согласовать свои позиции.
А вот на первый план для трейдеров eur/usd вскоре вновь выйдет резонансный налоговый законопроект, инициированный Дональдом Трампом. Документ предполагает снижение налогов, пролонгацию налоговых льгот (введённых Трампом в 2017 году), сокращение социальных расходов и повышение потолка федерального долга. По словам Трампа, это «Один большой прекрасный законопроект», тогда как демократы называют его не иначе как «один большой безобразный закон», указывая на то, что его реализация приведет к росту госдолга США на 2,3 триллиона долларов в течение последующих десяти лет (т.е. соотношение государственного долга к ВВП США вырастет с 98% до 125%).
После долгих споров законопроект был всё-таки принят Палатой представителей (с перевесом всего лишь в один голос). Теперь на очереди – Сенат, где у республиканцев 53 голоса.
Стоит отметить, что законодательную инициативу Трампа раскритиковали не только представители Демократической партии, но и многие республиканцы (поэтому закон был «со скрипом» одобрен в нижней палате Конгресса – 215 голосов «за» и 214 – «против». По мнению многих аналитиков, этот документ в его нынешнем виде не пройдёт жернова Сената. То есть будут внесены изменения, после чего он будет направлен обратно в Палату представителей для переголосования.
Тем не менее, такой сценарий не является гарантированным на сто процентов. Поэтому рынок затих в преддверии предстоящих дебатов в верхней палате Конгресса (тем более на фоне почти пустого экономического календаря).
Если же закон одобрят в нынешнем виде, то ежегодный бюджетный дефицит вырастет с 6,4% ВВП (2024-й год) до 6,9-7,0% – таковы предварительные расчёты экономистов, опрошенных изданием Financial Times. Поэтому несмотря на все успокоительные комментарии Белого дома (о том, что налоговые сокращения простимулируют экономический рост), участники рынка с тревогой наблюдают за происходящим. Опасения по поводу относительно устойчивости государственных финансов в США оказывают давление на гринбек (тем более на фоне снижения рейтинга Moody's) поэтому существенная корректировка «Одного большого прекрасного законопроекта» окажет поддержку американской валюте.
Примечательно, что доллар фактически проигнорировал «ястребиные» заявления представителей ФРС, суть которых сводится к тому, что регулятор в обозримом будущем будет занимать выжидательную позицию. Например, глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари недвусмысленно дал понять, что раньше сентября не стоит ожидать от Федрезерва каких-либо действий относительно процентной ставки. Аналогичную позицию озвучили и другие представители ЦБ: глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс, глава ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем и глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик.
Американская валюта спокойно отреагировала на эти заявления, хотя теоретически это сигнал ястребиного характера.
Всё это говорит о том, что в центре внимания трейдеров – «переговорный трек» и пресловутый ОБПЗ – «Один большой прекрасный законопроект».
Прорыв в переговорах между США-ЕС (США-КНР) и/или возвращение ОБПЗ в нижнюю палату Конгресса окажут поддержку доллару. Соответственно, все остальные варианты развития событий окажут поддержку покупателям eur/usd за счёт ослабления гринбека.
С точки зрения техники, длинные позиции по паре eur/usd по-прежнему в приоритете. Цена на дневном графике расположена между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku, который демонстрирует бычий сигнал «Парад линий». Целью северного движения выступает отметка 1,1450 – верхняя линия Bollinger Bands на D1.
