Фьючерсы на нефть марки Brent продолжают медленное сползание без ярких обвалов, но и без попыток нащупать устойчивое дно. Глобально актив остается в медвежьем тренде, а локально формируется линия нисходящего сопротивления.

Здесь стоит присматриваться особенно внимательно – любое приближение к ней может обернуться очередной волной продаж.

Потенциальные драйверы для роста есть, но они либо не реализуются, либо оказываются слишком слабыми. Пример – лесные пожары в канадской Альберте. Несмотря на частичную остановку добычи и эвакуацию одного из городов, потери составили лишь около 4 тыс. баррелей в сутки – ничтожная величина на фоне глобального оборота.

Ключевой фактор давления – ожидание очередного шага со стороны ОПЕК+. По данным Reuters, в субботу альянс может согласовать повышение добычи на 411 тыс. б/с. При этом и без участия картеля рынок склоняется к сценарию профицита во второй половине года – предложение, как ожидается, превысит спрос.

Политические риски тоже вновь всплывают. США активизируют риторику в отношении санкционного контроля за российской нефтью. Появляются публикации о схемах обхода ограничений, а некоторые танкеры, формально находящиеся под блокирующими санкциями, засветились в цепочках поставок в Индию.

Это может обернуться усилением проверок и вторичных санкций, особенно если администрация Трампа решится перейти от слов к делу.

В дополнение к этому – финансовая нестабильность в Японии. Проблемы с долговым рынком Страны восходящего солнца грозят волнами нестабильности на глобальных рынках, и сырьевые фьючерсы тут в зоне особого риска.

Технический анализ Brent

Brent остается под контролем продавцов. Цена торгуется вблизи нижней границы консолидационного диапазона – $63,3–63,7. Вверху актив ограничен локальной нисходящей линией сопротивления, а также 200-периодной скользящей средней на 4-часовом графике, проходящей в районе $65,3.

До тех пор, пока цена не пробьет эту зону вверх, любые попытки роста следует рассматривать как технические откаты.

Природный газ

Рынок газа, напротив, демонстрирует оживление. Фьючерсы на природный газ в США выросли до $3,40/MMBtu – максимум за неделю. Причины – сочетание падения добычи, роста спроса и прогнозов жаркой погоды.

Производство в нижних 48 штатах в мае снизилось до 105,0 млрд куб. футов в день, против рекордных 105,8 млрд в апреле. Это связано с техническим обслуживанием, в том числе на Permian Highway компании Kinder Morgan.

Одновременно прогнозы погоды указывают на аномально высокие температуры до середины июня, что повышает спрос на газ в электроэнергетике. Поддержку оказывает и международный рынок: экспорт СПГ остается активным, хотя и снизился до 15,1 млрд куб. футов в день против апрельского максимума.

Технические остановки на Cameron, Corpus Christi, Sabine Pass и Freeport продолжаются, а Cheniere начнет техобслуживание на Sabine Pass с 2 по 23 июня.

Технический анализ

На графике сформирован гэп – технический разрыв цен между контрактами, который вызвал резкое движение вверх. Сейчас цена вошла в зону локального сопротивления, и рынок, скорее всего, перейдет в коррекцию.

Поддержкой может выступить линия пробитого сопротивления, а затем – 200-периодная скользящая средняя на $3,468.

До пробоя зоны $3,47–3,50 движение вверх остается локальным отскоком. Однако разрыв между текущим и следующим контрактом (с премией около 12%) намекает на то, что рынок верит в рост в ближайшие недели – особенно с учетом погодных факторов.