"Musiqa chalayotganida raqsga tushing." S&P 500 indeksi ketma-ket 9 kunlik rallini yakunladi — bu 2024-yildan beri eng uzun ralli bo'ldi. Bunga AQSh mehnat bozoridagi ijobiy hisobot va texnologik gigantlarning kuchli daromadlari turtki bo'ldi. O'tgan 31 ta shunga o'xshash ralli ichida aynan may oyidagi bu ralli eng foydalisi bo'ldi. Keng qamrovli indeks 10% ga ko'tarilib, Amerika "Ozodlik kuni"dan beri yo'qotgan barcha pozitsiyalarini qoplab oldi.

S&P 500 ning 9 kunlik ralli natijalari:

Shunday savol tug'iladi: Nega S&P 500 o'smoqda, agar Goldman Sachs (45%) va Apollo Global Management (90%) kabi yirik investorlar keyingi 12 oyda retsessiya ehtimoli haqida ogohlantirib, tomoshabin sifatida chetda qolayotgan bo'lsa? Bu holat qanchaga cho'zilishi mumkin?

Javob oddiy: bozordagi omma (crowd) hozirgi ralli harakatining asosiy motoriga aylangan. Ommaga qarshi chiqish — tez harakatlanayotgan tramvayni qo'llaring bilan to'xtatishga urinish bilan barobar.

Bozorda hatto eng kichik ijobiy yangilik ham xarid sababiga aylanmoqda. Masalan:

• Vashington Pekin bilan muzokaralarni boshlash yo'lini izlayapti.
• Xitoy AQSh mahsulotlariga qo'yilgan bojlarning chorak qismini bekor qildi.
• Tramp 145% tariflar oxir-oqibatda bunchalik baland bo'lmasligi mumkinligini aytdi.

Bularning ustiga mehnat bozoridagi yoqimli kutilmagan natijalar va katta texnologik kompaniyalar daromadlari qo'shilsa — bozor ralli uchun tayyor. S&P 500 ning 9 kunlik ko'tarilishi ajablanarli emas.

S&P 500 g'alabali yurishlarining dinamikasi:

Biroq, mehnat bozoridagi ma'lumotlar ortiqcha optimizmga sabab bo'lmasligi kerak.

Elon Muskning samaradorlik departamenti tomonidan ishdan bo'shatilgan davlat xizmatchilari haqidagi real ko'rsatkichlar faqat sentabr oyidan boshlab statistikada to'liq aks etadi, chunki ular hozircha nafaqadagi ishsizlar sifatida hisobga olinmoqda.
Shuningdek, importning oldindan ko'plab olib kirilishi xizmat ko'rsatish sohasida yollashni kuchaytirdi, migrantlarni chiqarib yuborish esa ishchi kuchi sonini kamaytirib, ishsizlikni sun'iy tarzda past ko'rsatmoqda.

Ya'ni AQSh mehnat bozori — loy oyoqli gigant. Bu holatni S&P 500 hali tushunib ulgurmagan — lekin bu vaqt hali ayiqlar tomonida.

Xuddi shunday, AQSh-Xitoy savdo urushida ham optimizmga hojat yo'q. Tramp tariflar orqali byudjetga tushum kiritmoqchi va AQSh mahsulotlarini sotib olishni oshirishni talab qilmoqda. Xi Jinping esa bojlarni bir tomonlama bekor qilishni istamoqda. Tomonlar maqsadlari mutlaqo qarama-qarshi, demak, muzokaralar og'ir bo'ladi.

Texnologik sektordagi kuchli daromadlar esa kompaniyalar tarif bosimi sharoitida ham bardoshli ekanidan dalolat berdi.

Biroq asl xavf hali oldinda. Ta'minot zanjiridagi uzilishlar qanday ta'sir ko'rsatishini anglash uchun vaqt kerak, va bu vaqt ayiqlarda bor.

Texnik ko'rinish:

Kunlik grafikda S&P 500 indeksi 1-2-3 pattern asosida muhim harakatlanuvchi o'rtacha chiziqlardan yuqoriga yorib o'tdi.

Bu — buqalar kuchli ekanidan dalolat va trend davom etishi ehtimolini oshiradi.
$5695 darajasi asosiy qarshilik chizig'i. Agar xaridorlar bu darajadan ustunlikni yo'qotsa, 5400 darajasidan boshlangan long pozitsiyalardagi foydani fiksatsiya qilish boshlanadi va bozor teskari aylanishi mumkin.

Agar bu darajadan muvaffaqiyatli o'tish amalga oshsa, bu long pozitsiyalarni yana kengaytirish uchun asos beradi.