Moliyaviy bozorlar qanchalik tez o'zgaradi! Amerika Mustaqillik kunidan avval investorlar 10% universal import boji halokatli deb hisoblagan edi. Endi esa bu eng maqbul variant sifatida qaralmoqda. S&P 500 indeksi aprel oyidagi eng past darajasidan 14% ga ko'tarildi, bu esa AQShda 20-asr boshidan beri joriy etilgan eng yuqori tariflardan keyingi barcha yo'qotishlarni qoplashga olib keldi. Ammo bojlar yuqori darajada qolayotgan bir paytda, bu holat o'zini oqlaydimi?

S&P 500 indeksidagi bahorgi rallining aksariyati hissiyotlarga asoslangan edi. Investorlar 2-aprel bojlari eng yuqori cho'qqi bo'lib, tez orada pasaytiriladi degan mish-mishlarga asoslanib aksiyalarni sotib olishgan. Bank of America ma'lumotlariga ko'ra, endi "faktni sotish" vaqti keldi, ya'ni keng aksiyalar indeksi uchun o'sish harakati yakunlanmoqda.

Bunga Bloomberg'ning S&P 500 korporativ daromadlarini kuzatuvchi modeli ham ishora qilmoqda, u hozirda qizil zonaga o'tgan bo'lib, moliyaviy natijalarning yomonlashishi ehtimolini bildiradi. Tarixan bu aksiyalar uchun yaxshi belgı emas. Indeks ilgari yetti marta qizil zonaga kirganida, S&P 500 keyingi 12 oyda o'rtacha 5.6% ga pasaygan.

S&P 500 kompaniyalarining kutilayotgan daromad trayektoriyasi

Bu holat ancha mantiqli ko'rinadi. Donald Tramp Xitoydan import qilinadigan mahsulotlarga qo'yilgan bojlarni 145% dan 80% ga tushirishni "adolatli" deb hisoblaydi — faqat agar Xitoy AQSh kompaniyalari uchun o'z bozoriga kirish imkonini qayta ochsa. Bloomberg'ga ko'ra, S&P 500 kompaniyalari o'rtacha 6.1% daromadni Xitoyda mahsulot sotishdan yoki xitoy kompaniyalariga xizmat ko'rsatishdan oladi. Pekinning 125% javob bojxonalari ularning moliyaviy ko'rsatkichlarini jiddiy yomonlashtiradi.

AQSh va Xitoy o'rtasidagi ikki tomonlama savdo hajmi $700 milliardga teng. Xitoy AQShga $1.4 trillion investitsiya qilgan. Savdo urushining keskinlashuvi nafaqat eksporti allaqachon qiynalayotgan Osiyodagi eng yirik iqtisodiyotga, balki AQShga ham zarar yetkazadi. Retsessiya xavfining ortishi esa S&P 500 indeksiga kuchli bosim qiladi.

Xitoy eksporti, importi va savdo balansi dinamikasi

Shu fonda Oq uy mansabdorlarining AQSh va Xitoy muzokaralaridagi yutuqlar haqidagi bayonotlari — va dushanba kuni tafsilotlari e'lon qilinishi mumkin bo'lgan bitim haqidagi gaplar — fond bozori buqalariga quvonch ulashdi. Biroq bozor uzoq vaqt hissiyotlar bilan harakatlanmoqda. Endi esa haqiqatga yuzlanish vaqti keldimi? Savdo urushi nafaqat iqtisodiy o'sishga, balki korporativ foydalarga ham tahdid solmoqda. Shu manzarada fond bozori rallisi ortiqcha ko'rinadi.

Texnik jihatdan, kunlik grafikda S&P 500 pasayish harakati ehtimolini bildiruvchi Anti-Turtles nomli ayiqcha reversal pattern hosil bo'lishi ehtimoli yuqori. Uzun yuqori soyali shamchiroq buni tasdiqlamoqda. 5635 dan pastga tushish keng indeks bo'yicha sotish signalini faollashtiradi.