"Men eshitdimki, Fed sentabrda stavkani pasaytirar emish." Donald Tramp yana istakni haqiqat sifatida taqdim etmoqda. Biroq, fyuchers bozori aksincha, FOMC'ning navbatdagi yig'ilishida monetar yumshatish ehtimolini 65% dan 50% ga kamaytirdi, chunki Jerom Pauell bunday harakat bo'yicha hech qanday ishora bermadi. Federal rezerv rahbarining bunday ehtimolga ishora qilmasligi S&P 500 indeksining pasayishiga olib keldi. Kuchli korporativ daromadlar ham, savdo muzokaralaridagi siljishlar ham bunga yordam bera olmadi.

Ko'rinib turibdiki, AQSh turli davlatlarga nisbatan universal yondashuvni qo'llamoqda: o'zi uchun nol tariflarni talab qilib, hamkorlar uchun esa 15% yoki undan yuqori bojlarni joriy qilmoqda. Shu bilan birga, boshqa shartlar ham qo'yilmoqda. Masalan, Janubiy Koreya AQShdan 100 milliard dollarlik energiya resurslarini import qilish va Amerika iqtisodiyotiga 350 milliard dollarlik sarmoya kiritishni va'da qilgan. AQSh iqtisodiyoti esa ayni damda o'sishda davom etmoqda. Tramp ikkinchi chorakda YaIM o'sishining 3% ga tezlashganidan mamnun bo'lsa-da, Federal rezervni foiz stavkalarini pasaytirishga chaqirdi.

Savdo va siyosiy noaniqliklarning kamayishi esa volatillikka ijobiy ta'sir ko'rsatmoqda va S&P 500 indeksidagi o'sish tendensiyasining davom etishini qo'llab-quvvatlamoqda.

Noaniqlik va VIX volatillik indeksi tendensiyalari

Afsuski, kuchli YaIM va ADP xususiy bandlik ma'lumotlari, Janubiy Koreya bilan kelishuv hamda Meta Platforms va Microsoft kompaniyalarining sun'iy intellekt texnologiyalariga sarmoya kiritish rejalariga qaramay, keng qamrovli fond indeksining pasayishini to'xtatishning imkoni bo'lmadi. Investorlar Federal rezervning sentabr oyida foiz stavkasini pasaytirish bo'yicha hech qanday ishora bermaganidan hafsalasi pir bo'lib, aksiyalar uchun tarixan noqulay bo'lgan mavsumga tayyorgarlik ko'rmoqda.

Avgust va sentabr oylarida, yozgi ta'tillardan so'ng kompaniyalar o'z portfellari tarkibini qayta ko'rib chiqishadi, himoya aktivlari ulushini oshirishadi, keyingi moliyaviy yil uchun byudjet rejalashtirishadi va xarajatlarni qisishadi. Natijada, so'nggi 10 yil ichida S&P 500 avgust oyini ijobiy yakunlagan holatlar bor-yo'g'i beshta bo'lgan.

Avgust va sentabrda S&P 500 natijalari

Yaxshi yangiliklarga bozordan ijobiy reaksiya bo'lmasligi xavotir uyg'otmoqda. Bozor Pauell Trampning so'zlariga ko'nmasligini kutgan edi va FOMC'dagi ikki qarshi fikr bildiruvchining pozitsiyasini inobatga olgan edi. Aynan shunday ham bo'ldi.

S&P 500 ning so'nggi voqealarga reaksiyasi bozor allaqachon ijobiy omillarni narxlarga qo'shib bo'lganidan dalolat berayotgan bo'lishi mumkinmi? Agar shunday bo'lsa, unda chuqurroq korreksiya ehtimoliga tayyor turish kerak. Yaqinlashib kelayotgan AQSh mehnat bozori ma'lumotlari bu borada qo'shimcha ishoralar beradi.

Texnik nuqtayi nazardan

S&P 500 ning kunlik grafikasi uzoq muddatli o'sish trendiga orqaga chekinishni ko'rsatmoqda. Asosiy sinovlar 6325 darajadagi pivot darajasi va 6260 dagi haqqoniy qiymat darajasida bo'ladi. Agar narx bu darajalardan qaytsa, bu uzoq pozitsiyalar ochishni oqlaydi. Aksincha, asosiy qo'llab-quvvatlash darajalaridan pastga yorib o'tish ayiqlarga korreksiyani chuqurlashtirish imkonini beradi va bu sotish signali sifatida qaraladi.