Trong khi đồng euro tiếp tục giữ vững vị thế so với đồng đô la, thành viên Hội đồng Điều hành Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Fabio Panetta đã chỉ ra trong một cuộc phỏng vấn hôm nay rằng lạm phát trong khu vực euro gần như đã được kiềm chế hoàn toàn nhưng cảnh báo rằng các quyết định cắt giảm lãi suất thêm cần phải được cân nhắc kỹ lưỡng.

Tuyên bố này, được đưa ra trong bối cảnh các cuộc thảo luận ngày càng gia tăng về triển vọng chính sách tiền tệ của ECB, chỉ ra cách tiếp cận thận trọng của cơ quan quản lý đối với các hành động trong tương lai. Ông Panetta, nhấn mạnh những tiến bộ đạt được trong việc chống lại lạm phát, gợi ý rằng các đợt cắt giảm lãi suất thêm có thể diễn ra, nhưng bình luận của ông nhằm làm giảm kỳ vọng của thị trường.

Người đứng đầu Ngân hàng Italy hoan nghênh những tiến triển nhưng cảnh báo rằng từ bây giờ sẽ không dễ dàng để quyết định có nên tiếp tục giảm chi phí vay mượn hay không. "Quá trình giảm phát chưa gây ra thiệt hại đáng kể cho nền kinh tế và hiện đang gần hoàn thành," ông Panetta phát biểu trong bài diễn văn thường niên trước giới tài chính ưu tú của Italy tại Rome. "Việc giảm tỷ lệ lạm phát trước đây rõ ràng để lại ít cơ hội hơn cho việc cắt giảm lãi suất thêm nữa. Tuy nhiên, triển vọng kinh tế vĩ mô vẫn yếu và căng thẳng thương mại có thể làm tình hình xấu đi, vì vậy bây giờ không phải là lúc lùi bước."

Những nhận xét của ông Panetta thể hiện một bước tiến so với tuyên bố trước đó của ECB vào tháng trước rằng "quá trình giảm phát đang đi đúng hướng". Đáng chú ý, hôm nay Tây Ban Nha đã báo cáo lần đầu tiên tăng trưởng chỉ số giá tiêu dùng hàng năm chậm lại dưới 2% trong bảy tháng qua. Tại Italy, chỉ số giá tiêu dùng hàng tháng không thay đổi sau khi tăng 0,1% trong tháng Ba, và tỷ lệ lạm phát hàng năm giảm xuống 1,7% từ mức 1,9%. Những dữ liệu này vẽ ra một bức tranh hỗn hợp cho nền kinh tế Italy. Một mặt, sự trì trệ trong chỉ số giá tiêu dùng hàng tháng có thể cho thấy sự suy yếu trong nhu cầu tiêu dùng hoặc thậm chí là sự xuất hiện của giảm phát. Mặt khác, sự suy giảm nhẹ trong lạm phát hàng năm là một tín hiệu tích cực cho thấy hiệu quả của các chính sách kinh tế hiện tại.

Điều quan trọng là tỷ lệ lạm phát giảm xuống 1,7% đã đưa Italy gần hơn đến mục tiêu của ECB, mở ra lối đi cho chính sách tiền tệ linh hoạt hơn. Tuy nhiên, sự thiếu vắng tăng trưởng trong giá tiêu dùng cũng có thể báo hiệu nhu cầu các biện pháp kích thích để hỗ trợ nền kinh tế và duy trì nhu cầu tiêu dùng.

Dự kiến ECB sẽ giảm lãi suất vào tuần sau, và một cuộc khảo sát của các nhà kinh tế cho thấy rằng các nhà hoạch định chính sách không nên chờ đợi quá lâu trước khi tiếp tục cắt giảm lãi suất để tránh gây nhầm lẫn cho các nhà đầu tư.

Panetta cảnh báo rằng các quan chức sẽ phải đối mặt với một số thách thức khó khăn. "Cần có cách tiếp cận thực dụng và linh hoạt, theo dõi chặt chẽ điều kiện thanh khoản và tín hiệu từ thị trường tài chính và tín dụng," ông nói. "Việc thiết lập hướng đi cho chính sách tiền tệ trong các tháng tới sẽ không dễ dàng. Mỗi quyết định sẽ cần được đánh giá dựa trên dữ liệu có sẵn và triển vọng lạm phát và tăng trưởng."

Panetta mô tả triển vọng kinh tế là "không ổn định" và có thể gặp phải rủi ro theo mọi hướng. "Sự củng cố thêm của đồng euro, sự không chắc chắn gia tăng, hoặc điều kiện tài chính thắt chặt hơn có thể làm gia tăng tác động suy thoái của thuế quan," ông nói. "Hơn nữa, sự gia tăng lớn hơn dự kiến trong xuất khẩu của Trung Quốc sang châu Âu có thể dẫn đến sự suy giảm trong sản xuất và lạm phát."

Triển vọng kỹ thuật: EUR/USD

Hiện tại, những người mua cần tập trung vào việc lấy lại mức 1.1340. Chỉ sau đó mới có thể nhắm đến việc kiểm tra mức 1.1375. Từ đó, giá có thể di chuyển về phía 1.1420, nhưng việc đạt được điều này mà không có sự hỗ trợ từ các nhà đầu tư lớn sẽ khó khăn. Mục tiêu cuối cùng sẽ là mức cao 1.1450. Nếu cặp tiền giảm, tôi kỳ vọng sẽ có sự quan tâm mua đáng kể chỉ quanh mức 1.1300. Nếu không có người mua xuất hiện ở đó, sẽ khôn ngoan khi chờ đợi một sự sụt giảm về mức 1.1260 hoặc cân nhắc mở vị thế mua từ mức 1.1221.

Triển vọng kỹ thuật: GBP/USD

Đối với người mua bảng Anh, việc vượt qua mức kháng cự gần nhất tại 1.3495 là rất quan trọng. Chỉ sau đó họ mới có thể nhắm đến mức 1.3540, điều này sẽ rất khó vượt qua. Mục tiêu cuối cùng sẽ là mức 1.3585. Trong trường hợp giảm xuống, phe bán sẽ cố gắng giành lại quyền kiểm soát ở mức 1.3465. Nếu thành công, việc phá vỡ phạm vi này sẽ gây tổn thất lớn cho vị thế của phe mua và đẩy GBP/USD về mức thấp 1.3435, với khả năng di chuyển đến 1.3410.