Thị trường thường bùng nổ trước rồi mới phân định lại mọi thứ. Tin đồn về việc chấm dứt xung đột ở Trung Đông đã hỗ trợ cho các tài sản chịu tác động tiêu cực nhất từ địa chính trị. Ngược lại, những tài sản thắng lớn hôm qua lại trở thành kẻ thua cuộc. Ở khía cạnh này, việc giá dầu giảm và đà tăng của EUR/USD là điều có vẻ hợp lý. Tuy nhiên, ai cũng biết “quỷ dữ nằm ở chi tiết”. Văn bản thỏa thuận hiện chưa được công bố, nên nhà đầu tư chỉ có thể phỏng đoán: đây là hòa bình thực sự, hay chỉ là một lệnh ngừng bắn nữa trước khi giao tranh bùng phát trở lại?

Lập trường của Mỹ và Iran về các vấn đề như chương trình hạt nhân, việc giải tỏa phong tỏa tài sản của Tehran và tên lửa đạn đạo khác nhau một trời một vực. Donald Trump đã mua thêm thời gian, nhưng một lệnh ngừng bắn kéo dài hai tháng sau khi eo biển Hormuz được mở trở lại có thể sẽ không mang lại kết quả như mong muốn. Cộng hòa Hồi giáo này từng rút khỏi bàn đàm phán trước đây. Liệu một bước đi tương tự nữa có phải là tín hiệu leo thang căng thẳng và khơi dậy lại sự quan tâm của nhà đầu tư đối với đồng đô la Mỹ?

Động thái vị thế đồng đô la Mỹ của các nhà quản lý tài sản và quỹ phòng hộ

Sau khi các cuộc ném bom ở Iran nối lại cách đây một tuần, nhu cầu đối với đồng bạc xanh như một tài sản trú ẩn an toàn đã tăng vọt lên mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2025. Việc giới đầu cơ chủ động đóng bớt vị thế đã góp phần thúc đẩy đà tăng của cặp EUR/USD.

Sự hỗ trợ cho đồng euro đến từ những bình luận của Christine Lagarde. Chủ tịch European Central Bank lưu ý rằng ngân hàng trung ương đang quan sát thấy việc giá năng lượng cao thâm nhập nhanh vào lạm phát cơ bản. Nếu quá trình này tiếp diễn, lãi suất sẽ cần được nâng lên hơn nữa. Hiện tại, thị trường hợp đồng tương lai đang kỳ vọng sẽ có ít nhất một lần thắt chặt tiền tệ trong năm 2026. Trong bối cảnh xác suất Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục nâng lãi suất đang giảm dần, sự phân kỳ này được cho là sẽ hỗ trợ cặp EUR/USD.

Kỳ vọng của thị trường đối với lãi suất tiền gửi của ECB

Cuộc họp FOMC đầu tiên dưới sự lãnh đạo của Kevin Warsh sẽ đóng vai trò như một phép thử cho đồng đô la Mỹ. Trước đây, ông từng nói rằng Fed cần nói ít đi và hành động nhiều hơn. Hơn nữa, các dự báo thường khiến thị trường rối hơn là hỗ trợ chúng. Mặc dù vậy, vị tân Chủ tịch ngân hàng trung ương vẫn sẽ phải phát biểu tại cuộc họp báo và đưa ra quan điểm của mình về các đánh giá cập nhật đối với quỹ đạo lãi suất quỹ liên bang. Điều này kéo theo rủi ro cho đồng bạc xanh.

Với sự cải thiện của thị trường lao động và việc giá tiêu dùng tại Mỹ tăng tốc lên mức cao nhất trong ba năm là 4,2%, việc thắt chặt chính sách tiền tệ có thể diễn ra sớm nhất là vào ngày mai. Điều này còn được củng cố bởi các bình luận mang tính “diều hâu” từ các quan chức của Ủy ban. Tuy nhiên, nếu dự báo lãi suất không thay đổi, đó sẽ là tin cực kỳ xấu đối với phe gấu trong cặp tiền tệ chính, cho thấy tất cả những cuộc thảo luận này là vô nghĩa. Dữ liệu mạnh mẽ đã không gây ấn tượng với Fed.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ ngày, EUR/USD đang kiểm định đường trung bình động thứ hai sau khi mô hình đảo chiều hai đáy được kích hoạt. Việc phá vỡ mốc này sẽ cho phép tiếp tục gia tăng các vị thế mua đã mở ở mức 1,1555.