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EUR/USD 聰明資金分析:市場暫歇,靜待新一輪談判
在預期伊朗與美國即將達成停火協議、以及中東地區有望停止敵對行動的背景下,EUR/USD 貨幣對持續上行。過去兩天中,整體交投活動——特別是多頭方面——明顯降溫,這並不意外,因為多頭不可能持續不斷地將行情推高,市場也需要適當的修整。此外,儘管相關話題在媒體上被廣泛討論,但下一輪華盛頓與德黑蘭之間談判的具體時間仍不明朗。Donald Trump 表示,中東戰爭已接近尾聲,但市場需要的是事實而非揣測,需要的是伊朗與美國在關鍵問題上形成統一立場。上週,在多頭失衡區 12 出現了明顯反應,觸發了當前的多頭漲勢。因此,交易者有機會建立多單,這些部位目前已錄得可觀利潤。與兩週前相比,地緣政治背景已變得更為有利,這很可能解釋了多頭情緒急劇回暖的原因。不過,在我看來,有幾個因素同時發揮了作用。第一,市場不可能無限期地透過買入美元來逃避風險。風險並非永久狀態,資金可以相當快速地重新配置到安全資產。第二,技術面出現了買入訊號。第三,Donald
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在預期伊朗與美國即將達成停火協議、以及中東地區有望停止敵對行動的背景下,EUR/USD 貨幣對持續上行。過去兩天中,整體交投活動——特別是多頭方面——明顯降溫,這並不意外,因為多頭不可能持續不斷地將行情推高,市場也需要適當的修整。此外,儘管相關話題在媒體上被廣泛討論,但下一輪華盛頓與德黑蘭之間談判的具體時間仍不明朗。Donald Trump 表示,中東戰爭已接近尾聲,但市場需要的是事實而非揣測,需要的是伊朗與美國在關鍵問題上形成統一立場。上週,在多頭失衡區 12 出現了明顯反應,觸發了當前的多頭漲勢。因此,交易者有機會建立多單,這些部位目前已錄得可觀利潤。與兩週前相比,地緣政治背景已變得更為有利,這很可能解釋了多頭情緒急劇回暖的原因。不過,在我看來,有幾個因素同時發揮了作用。第一,市場不可能無限期地透過買入美元來逃避風險。風險並非永久狀態,資金可以相當快速地重新配置到安全資產。第二,技術面出現了買入訊號。第三,Donald Trump 對中東衝突的言論有所軟化。此前他對伊朗發出威脅,如今則主要談及談判與協議。過去一個半月至兩個月內,美元的全部漲幅幾乎完全由地緣政治因素推動。一旦美國與伊朗達成兩週停火協議,空頭立刻退卻,多頭便積極進場。目前,儘管上週六在伊斯蘭堡的談判破裂,但停火協議依然脆弱卻尚未瓦解。我多次強調,即便關鍵結構低點被跌破,我仍不認為多頭趨勢已經結束。過去兩個月的走勢若在地緣政治進一步惡化的情況下,確實有可能演變為空頭趨勢——但現實中局勢還能惡化到什麼程度?多數最悲觀的情境其實都已上演。市場往往會提前反映最壞情況,試圖預先定價風險。因此,交易者很可能已經將中東地緣政治衝突充分反映在價格之中。目前技術面圖形變得清晰許多。首先,價格對失衡區 11 毫無反應,意味著沒有形成賣出訊號。其次,價格對失衡區 12 做出了反應,在多頭趨勢中形成了一個多頭訊號。第三,一個新的多頭失衡區 13 已經形成,這一區域是未來多單的關注區,同時也是歐元的一個支撐帶。週四幾乎沒有重要消息。歐元區 3 月消費者物價指數升至 2.6%,略高於預期,但交易者早已預期通膨會強勁上升。在中東衝突爆發的第一個月裡,通膨具體上升了多少,其實並不關鍵。現在更重要的是 ECB 接下來的行動,而 Christine Lagarde 在本週稍早並未就貨幣政策前景給出明確指引。到了 2026 年,多頭維持活躍的理由依然很多,即便中東爆發戰爭也未能削弱這些理由。在結構與全球格局上,Trump 去年導致美元大幅走弱的政策並未出現根本改變。短期之內,美元仍可能因為市場避險情緒而上漲,但這需要中東局勢持續升級,而這種狀態無法長久。一週的暫歇就已讓歐元回升了近 300 點。與此同時,美元缺乏其他有力的支撐因素。我依然不認為 EUR/USD 會出現持續的空頭趨勢。美元獲得的支撐只是暫時性的,那麼長期來看,究竟是什麼能持續驅動空頭呢?美國與歐元區新聞日曆:4 月 17 日的經濟日曆中沒有重要事件。消息面在週五不太可能對市場情緒造成實質影響。EUR/USD 走勢預測與交易建議:在我看來,該貨幣對仍處於多頭趨勢的形成階段。兩個月前消息面雖然急劇轉向,但整體趨勢尚不能被視為取消或結束。因此,只要地緣政治沒有突然再次走向升級,多頭在短期內仍有可能延續攻勢。此前,多頭已可根據失衡區 12 的訊號建立多單,目標約在 1.1670 一帶。這一目標早已到達,向上的走勢仍可能延伸至今年高點。新的失衡區 13 也已形成,未來有機會再次產生多頭訊號。若要讓歐元得以不間斷地上漲,中東衝突需要朝持久和平的方向發展——而目前看來,這一點尚不明朗。不過,空頭同樣也沒有獲得額外進攻的理由。在短期內,我會主要依賴技術分析來制定策略。
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Samir Klishi,
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Grigory Sokolov
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