Marchés américains en montagnes russes : Un mois de mai volatil se termine par un rallye puissant

Mois tumultueux, clôture puissante : Le S&P 500 a terminé la séance de vendredi presque à l'équilibre après une journée volatile, mais a tout de même clôturé sur sa meilleure performance mensuelle depuis novembre 2023. Le Nasdaq a suivi la tendance, enregistrant son plus fort gain en pourcentage depuis la même période.

Choc politique et nervosité des marchés

Tout au long du mois de mai, les investisseurs ont été sur les nerfs alors que la rhétorique commerciale imprévisible du président Donald Trump créait de l'incertitude. Ses déclarations sévères envers la Chine alternaient avec des gestes en faveur de négociations, rendant difficile l'anticipation de la direction du marché.

Malgré la tourmente, les actions ont réussi à rebondir après les creux d'avril. Les facteurs contributifs incluaient des résultats d'entreprises solides et des données sur l'inflation modérées, qui ont tous deux contribué à restaurer un optimisme prudent.

Tension le matin, espoir le soir

Vendredi a commencé sur une note amère. Trump a pris sa plate-forme sociale, Truth Social, pour critiquer durement la Chine, l'accusant de violer les accords commerciaux avec les États-Unis et suggérant une possible escalade des tensions commerciales.

Mais l'après-midi, le récit a changé. Trump a déclaré aux journalistes qu'il prévoyait de parler avec le président chinois Xi Jinping et a exprimé l'espoir de résoudre les désaccords clés sur le commerce et les tarifs douaniers. Les marchés ont réagi positivement, réduisant les pertes précédentes.

Les investisseurs comparent les données et les perspectives de taux

Mai s'est également avéré un mois de forte reprise : le S&P 500 a grimpé d'environ 6,2 %, tandis que le Nasdaq a affiché un impressionnant gain mensuel de 9,6 %. Ce rebond a aidé à tempérer l'anxiété causée par les tensions géopolitiques persistantes et les attentes monétaires changeantes.

L'indicateur d'inflation renforce l'espoir d'une baisse des taux

La lecture d'avril de l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) — l'indicateur d'inflation préféré de la Fed — n'a montré aucun signe de surchauffe. Cela a renforcé les anticipations parmi les traders que la banque centrale américaine pourrait procéder à une baisse des taux dès septembre.

Le débat sur les tarifs continue de nuire aux perspectives

Oxford Research estime que le tarif douanier américain effectif est passé d'un modeste 2-3 % avant l'entrée en fonction de Trump à environ 15 % aujourd'hui. Un tribunal commercial avait décidé de le réduire à environ 6 %, mais un appel d'urgence a retardé la mise en œuvre, maintenant les droits actuels élevés.

Tableau de bord du marché

• Le Dow Jones Industrial Average a augmenté de 54,34 points (+0,13 %) à 42 270,07;
• Le S&P 500 a légèrement baissé de 0,48 point (–0,01 %) à 5 911,69;

• Le Nasdaq Composite a diminué de 62,11 points (–0,32 %) à 19 113,77.

Ulta offre une belle surprise

Les actions d'Ulta Beauty ont bondi de 11,8 % après que le détaillant de cosmétiques ait dépassé les attentes de bénéfices trimestriels et augmenté ses prévisions de bénéfices pour l'année complète. Le rapport positif a renforcé la confiance des investisseurs, consolidant la position d'Ulta en tant que performeur remarquable dans le secteur concurrentiel de la vente au détail de produits de beauté.

Les marchés indiens glissent face aux tensions commerciales

Les actions indiennes ont trébuché lundi alors que les pertes dans les actions des technologies de l'information et du métal ont éclipsé une croissance économique domestique supérieure aux attentes. Les inquiétudes concernant une possible escalade des tarifs américains ont pesé sur le sentiment des investisseurs malgré des données positives sur le PIB.

Résumé de l'indice indien

• Le Nifty 50 a glissé de 0,65 % à 24 588,50;

• Le BSE Sensex a chuté de 0,72 % à 80 865,54 (à 10 h 08 IST).

Les tensions tarifaires ressurgissent

Les nerfs du marché se sont de nouveau manifestés après que le président Donald Trump a menacé de doubler les tarifs sur l'acier et l'aluminium importés à 50 % à partir du 4 juin. L'avertissement a ranimé les tensions commerciales, affectant particulièrement les marchés asiatiques sensibles aux décisions tarifaires américaines.

Tableau des secteurs

• L'indice Nifty Metal a décliné de 0,7 %;

• Le Nifty IT, avec une exposition élevée aux États-Unis, a chuté de 1 %;

• HDFC Bank et Reliance Industries ont chacune baissé de 1,5 %;

• ICICI Bank a perdu 0,8 %.

La croissance du PIB ne réussit pas à inverser la tendance du marché

Même la croissance du PIB de mars de l'Inde, mieux que prévu — alimentée en grande partie par la construction et la fabrication — n'a pas suffi à relever le sentiment du marché. La pression à la vente a prédominé dans la plupart des secteurs, atténuant le récit macroéconomique positif.

La croissance intérieure ne fait pas le poids face à l'incertitude commerciale mondiale

De solides fondamentaux domestiques offrent peu de protection contre la tempête mondiale. Selon V.K. Vijayakumar, stratège en chef des investissements chez Geojit Financial Services, les hausses de tarifs imminentes de Trump sur l'acier et l'aluminium continuent d'injecter de la volatilité sur les marchés, éclipsant la croissance économique résiliente de l'Inde.

Échecs spécifiques aux actions pèsent sur le sentiment

Mphasis a chuté de 3,1 % après que des rapports ont révélé que l'entreprise de TI avait perdu son client de longue date FedEx, qui contribuait à 8 % de ses revenus.

Niva Bupa Health Insurance a plongé de 11 %, sa plus forte baisse depuis son introduction en bourse, suite à une transaction en bloc de 126 millions de dollars à un prix 11 % inférieur, selon IFR.

Les noms du secteur de la santé résistent à la tendance

Apollo Hospitals a gagné 2,5 % après avoir dépassé les attentes de bénéfices du quatrième trimestre, grâce à une forte demande pour les services de santé.

AstraZeneca Pharma India a bondi de 8,7 % à la suite d'une forte augmentation des bénéfices du trimestre de mars, envoyant un signal positif au marché.

Les marchés plus larges montrent de la résilience

Alors que les indices principaux sont restés stables, les segments de marché plus larges axés sur la demande intérieure ont montré de la résilience :

• L'indice des moyennes capitalisations a augmenté d'environ 0,4 %;
• L'indice des petites capitalisations a également récupéré, progressant de 0,4 %, effaçant les pertes précédentes

Schloss Bangalore faiblit à son entrée en bourse

Schloss Bangalore, propriétaire de la chaîne d'hôtels de luxe The Leela, a fait ses débuts avec une baisse de 6,7 % lors de son premier jour de négociation — une performance d'introduction en bourse décevante qui a suggéré un intérêt modéré des investisseurs.