Investorlar tobora kuchayib borayotgan asosiy poydevordagi yoriqlarni sezmoqda. Tramp ma'muriyati tomonidan hafta davomida katta hajmdagi fiskal paketning ma'qullanishi — soliqni kamaytirish va harbiy xarajatlarni oshirish bo'yicha va'dalar bilan — bozorni ham optimistik, ham xavotirli kayfiyat bilan to'ldirdi.
Kongress byudjet boshqarmasining hisob-kitobiga ko'ra, ushbu tashabbuslarning qiymati 4 trillion dollarni tashkil etadi va bu e'tibordan chetda qolmadi. Moody's AQShning kredit reytingini Aa1 darajasigacha pasaytirdi. Bozor bunga noaniq munosabat bildirmoqda: fiskal stimullarning ijobiy ta'siri hali ham mavjud, biroq u davlat qarzi va inflyatsiya xavfi bilan to'qnashmoqda.
Investorlar portfellarini qayta tuzmoqda: kommunal xizmatlar, sog'liqni saqlash va energiya sektorlari bosim ostida qolmoqda, texnologik gigantlar va iste'mol sektori esa yuksalmoqda.
Bunday sektorlar almashinuvi uzoq vaqtdan beri kuzatilmagan va bu yirik kapitalning o'sish davom etishiga pul tikayotganini anglatadi — makro xavflarni inkor etgan holda. Ammo bu nozik optimizm qancha davom etadi?
Juma kuni premarket savdolarida S&P 500 indeksi 5,839 darajasida, Nasdaq 100 esa 21,120 darajasida savdo qilmoqda — texnik jihatdan muhim darajalarga yaqinlashmoqda. Ayni mana shu joyda hal bo'ladi: buqa tomon harakat davom etadimi yoki bu korreksiya oldidan so'nggi sakrashmi?
Texnik ko'rinish
Hafta boshida S&P 500 5,827–5,849 talab zonasini sinab ko'rib, 5,900–5,930 oralig'iga ko'tarildi. 5,870 darajasi ikki marta qo'llab-quvvatlov vazifasini bajardi — hozirda ayiq uchun asosiy to'siq shu.
Payshanba kuni ayiqcha hujum 5,870 ni teshib o'tdi, lekin narx 5,904 gacha tiklanib, hozir 5,840 dan biroz pastda harakat qilmoqda. Agar u 5,827 dan pastga tushsa, yo'l 5,785–5,760 oraliqdagi o'rta muddatli qo'llab-quvvatlov zonasigacha ochiladi.
Ammo agar xaridorlar narxni 5,870 dan yuqoriga torta olsa va 5,904 ni yorib o'tsa, keyingi maqsad 5,950, undan keyin esa 6,000 darajasi bo'ladi.
Nasdaq 100 esa xuddi shu ritmda harakat qilmoqda. Haftaning boshida narx 20,500 dan 21,100–21,200 oralig'iga keskin ko'tarildi. 21,169 darajasi kalit nuqtaga aylangan — ham qarshilik, ham yolg'on yorilishlar uchun o'rta.
Hozirgi 21,120 darajasi buqalar qaytishga urinayotganini ko'rsatmoqda. Agar narx 21,315–21,364 oralig'ini yengib o'tsa, 21,500 darajasi sinovdan o'tkaziladi. Aks holda, 21,000 dan pastga tushish — 20,820, hatto 20,650 gacha pasayishni keltirib chiqaradi.
Kelasi hafta nimalarni kutish mumkin?
Bozor burilish nuqtasida. Texnik nuqtai nazardan u o'sishni davom ettirishga tayyor, lekin katalizator zarur. Bu inflyatsiya yoki YaIM bo'yicha kuchli ma'lumotlar yoki hech bo'lmaganda salbiy yangiliklarning yo'qligi bo'lishi mumkin.
Biroq, asoslar tobora kuchliroq "g'ijimlayapti": fiskal beparvolik, kredit bozoridagi bosim va reytingning tushirilishi — bular oddiy shovqin emas. Har qanday umidsizlik foyda fiksatsiyasi to'lqinini keltirib chiqarishi mumkin.
Kelasi hafta muqarrar hal qiluvchi bo'ladi. Pozitsiyalarni tor stop-losslar bilan yuritish, ehtiyotkorlikni kuchaytirish zarur. "Sotib ol va ushlab tur" davri o'tdi — endi taktik kirish va tezkor reaksiya zamonasi.
Kelasi haftaning asosiy katalizatorlari: foiz stavkalari, inflyatsiya va daromadlar markazda
Kelasi besh kunlikda bozor o'sish umidlari va tizimli xavflar o'rtasida muvozanatda yuradi. Asosiy narx harakatlantiruvchi omillar quyidagilar bo'ladi:
- AQSH makroiqtisodiy ma'lumotlari: inflyatsiya va YaIM
Seshanba va juma kunlari PCE inflyatsiyasi va Q1 YaIM yangilangan ko'rsatkichi e'lon qilinadi. Inflyatsiya yana ko'tarilsa, bozor Fed stavka pasaytirish ehtimolini qayta ko'rib chiqishi mumkin.
YaIM pasaytirilsa — bu dollarni bosim ostiga qo'yadi, lekin o'sish aksiyalarini qo'llab-quvvatlashi mumkin. - Fed vakillarining chiqishlari
Fed hozircha pauzada. Lekin bu qancha davom etadi? "Pasaytirishga hali erta" degan ohang o'zgaradigan bo'lsa, bozor larzaga kelishi mumkin. Hawkish (keskin) signal Nasdaq'da foyda fiksatsiyasini, dovish (yumshoq) signal esa yangi ralli boshlanganini anglatadi. - Fiskal istiqbol: Trampning byudjet paketi bo'yicha reaksiya
Bozor hali ham soliq va xarajatlar to'g'risidagi qonunni hazm qilmoqda. Obligatsiya rentabelligi ko'tarilmoqda, lekin dollar bunga javob bermayapti. Bu AQSH G'aznachiligi qarz chiqarishni oshirsa yoki Moody's bosimni kuchaytirsa o'zgarishi mumkin. - Daromadlar mavsumi: texnologiya gigantlari va chakana savdo
Garchi asosiy daromadlar mavsumi ortda qolgan bo'lsa-da, kelasi hafta Salesforce, HP va Best Buy hisobot beradi. Ayniqsa, chakana savdo e'tiborda bo'ladi — yuqori foiz stavkalari va past ishonch fonida talab va marjalar qanday? - Geosiyosat va neft
Yaqin Sharqdagi har qanday keskinlik, ayniqsa Eron yoki neft tankerlarining yo'llari xavf ostida qolsa — neft va oltin orqali volatillikni oshiradi. Aksincha, neft narxlarining keskin tushishi S&P 500 energiya sektori kompaniyalariga zarba beradi.
Kelasi hafta — makrochiqishlar, Fed nutqlari va fiskal rejalarning oqibatlari bilan to'la. Bozor tushish uchun bahona izlamayapti, lekin agar u paydo bo'lsa — likvidlik tezda yo'qoladi. Har qanday yangilik tetik bo'lishi mumkin. Endi tanlab harakat qilish vaqti.
