Mặc dù Ngân hàng Nhật Bản có kế hoạch tiếp tục nâng lãi suất, nhưng hiện tại đồng yên đang đi theo một hướng rất khác.

Trong bài phát biểu hôm nay, Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda đã ủng hộ đồng yên bằng cách nói rõ ý định tiếp tục nâng lãi suất chính nếu nền kinh tế cải thiện như mong đợi. "Chúng tôi sẽ điều chỉnh mức độ nới lỏng tiền tệ khi cần thiết để đảm bảo Ngân hàng đạt được mục tiêu ổn định giá cả, với điều kiện các dữ liệu mới mang lại cho các nhà hoạch định chính sách niềm tin lớn hơn rằng triển vọng kinh tế của họ sẽ thành hiện thực," Ueda nói trong một hội nghị quốc tế do Ngân hàng Nhật Bản tổ chức vào thứ Ba tại Tokyo.

Mặc dù chính sách thuế khởi động - dừng lại của Trump tiếp tục làm mất ổn định thị trường tài chính toàn cầu, nhưng các phát biểu của Ueda cho thấy Ngân hàng Nhật Bản vẫn xem việc tăng lãi suất tiếp theo là bước đi có khả năng xảy ra nhất. Điều này hỗ trợ kỳ vọng thị trường mới rằng BOJ đang chuẩn bị cho một sự điều chỉnh chính sách khác trong năm nay.

Sự khác biệt về chính sách tiền tệ giữa Cục Dự trữ Liên bang Mỹ—dưới áp lực từ thuế quan—và Ngân hàng Nhật Bản, bên đang tìm cách bình thường hóa chính sách tiền tệ siêu nới lỏng của mình, tạo ra một cảnh quan phức tạp cho các nhà đầu tư và thương nhân. Chênh lệch lãi suất tiếp tục gây áp lực lên đồng yên, mà dù nghị luận của BOJ, vẫn dễ dàng bị suy yếu thêm.

Dẫu vậy, dù không chắc chắn liên quan đến chính sách ngoại giao của Mỹ và tác động tiềm tàng của chính sách này đối với thương mại toàn cầu, Ngân hàng Nhật Bản có vẻ tự tin vào sức bền bỉ của nền kinh tế trong nước và khả năng chịu đựng các đợt tăng lãi suất vừa phải. Một yếu tố then chốt ở đây là lạm phát, mà dù chưa đạt tới mức mục tiêu, đang thể hiện dấu hiệu tăng trưởng ổn định được hỗ trợ bởi mức lương tăng cao và nhu cầu nội địa.

Tuy nhiên, các rủi ro vẫn còn đáng kể. Sự bất ổn kinh tế toàn cầu và căng thẳng địa chính trị có thể làm tổn thương lòng tin của doanh nghiệp và người tiêu dùng, điều này sẽ ảnh hưởng tiêu cực tới hoạt động kinh tế ở Nhật Bản.

"Trước bối cảnh không chắc chắn gia tăng, đặc biệt liên quan đến chính sách thương mại, chúng tôi đã điều chỉnh giảm dự báo kinh tế và lạm phát gần đây," ông Ueda phát biểu. "Tuy nhiên, chúng tôi vẫn kỳ vọng lạm phát cơ bản sẽ dần đạt mức 2% trong nửa sau của bảng dự báo," ông nói thêm, lưu ý rằng Nhật Bản hiện gần mục tiêu lạm phát hơn bao giờ hết trong ba năm qua.

Những phát ngôn của Ueda cho thấy Ngân hàng Nhật Bản đang tìm cách không bị coi là mất liên lạc bằng cách chỉ tập trung vào một quan điểm học thuật, đặc biệt trong bối cảnh định hình bởi những phát triển lớn như chính sách thuế của Trump.

Dữ liệu công bố vào thứ Sáu tuần trước cho thấy lạm phát người tiêu dùng cốt lõi (không bao gồm thực phẩm tươi) đã tăng lên 3,5% vào tháng Tư, duy trì ở hoặc trên mục tiêu của BOJ trong ba năm liên tiếp. Dữ liệu sắp tới trong tuần này dự kiến sẽ chỉ ra rằng xu hướng này tiếp tục kéo dài đến tháng Năm.

Kết thúc bài phát biểu của mình, ông Ueda lưu ý rằng Nhật Bản đang trải qua một cú sốc cung thứ hai do lạm phát thực phẩm leo thang, điều này là điểm khác biệt so với châu Âu và Mỹ, và cần được chú ý sát sao. "Chúng tôi hiện đang đối mặt với một vòng sốc cung khác dưới hình thức giá thực phẩm tăng. Quan điểm cơ bản của chúng tôi là tác động của lạm phát giá thực phẩm dự kiến sẽ suy yếu. Tuy nhiên, với việc lạm phát cơ bản hiện đã gần mức 2% hơn so với vài năm trước đây, chúng tôi cần cẩn trọng về cách lạm phát thực phẩm có thể ảnh hưởng đến lạm phát cơ bản."

Đáng nhớ rằng tại cuộc họp chính sách đầu tháng này, Ngân hàng Nhật Bản đã giảm một nửa dự báo tăng trưởng cho năm tài khóa hiện tại và trì hoãn thời gian dự kiến đạt được mục tiêu lạm phát của mình một năm. Những động thái này được coi là ôn hòa và khiến nhiều người theo dõi BOJ trì hoãn kỳ vọng cho đợt tăng lãi suất tiếp theo. Dự kiến Ngân hàng Nhật Bản sẽ giữ lãi suất không đổi tại cuộc họp vào ngày 17 tháng 6 tới.