Beberapa pihak memilih untuk menarik diri apabila menyedari mereka sedang tewas, menghadapi kerugian minimum. Itulah yang dilakukan oleh bank-bank di Wall Street, iaitu menyerah pada pertaruhan mereka bahawa euro akan mengukuh. JPMorgan Chase, Morgan Stanley dan Bank of New York Mellon menjangka euro boleh susut lebih daripada 3% dan merosot ke paras sekitar $1.10.

Pada awal 2026, pembuat dasar di Zon Euro bimbang tentang pengukuhan euro yang keterlaluan, yang menembusi $1.20 untuk pertama kali dalam lima tahun. Namun, konflik di Timur Tengah mengubah aturan permainan. Lonjakan harga minyak mendorong aliran pelabur beralih kepada dolar sebagai aset selamat, dan kadar pertukaran EUR/USD mencatat paras terendah tahunan pada Jun.

Bukan sekadar geopolitik. Sebelum mesyuarat pertama Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) di bawah Kevin Warsh, para pedagang bimbang pengerusi baharu itu akan tunduk kepada tekanan daripada Donald Trump dan mengisyaratkan pemotongan kadar faedah. Namun, Warsh menegaskan bahawa bank pusat tidak akan bertolak ansur terhadap inflasi yang tinggi. Pasaran niaga hadapan segera meningkatkan pertaruhan bahawa Rizab Persekutuan AS akan menaikkan kadar faedah.

Sebaliknya, Bank Pusat Eropah memilih pendekatan yang lebih berhati-hati. Christine Lagarde menyatakan bahawa selepas satu kenaikan kadar faedah, tindakan yang lebih tegas berkaitan konflik di Timur Tengah tidak diperlukan dan inflasi dijangka kembali ke sasaran dalam jangka sederhana. Perbezaan retorik antara bank-bank pusat memberi kesan negatif kepada euro.

Dinamik Risiko Pembalikan Euro

Bank of New York Mellon yakin bahawa Bank Pusat Eropah (ECB) telah melakukan kesilapan dengan menaikkan kadar faedah dasar. Keputusan itu hanya melemahkan hujah yang menyokong euro dengan menjejaskan pertumbuhan ekonomi. Bank itu menjangkakan pasangan EUR/USD akan turun di bawah 1.10, namun ia tidak mengambil kedudukan jual yang agresif.

Penganalisis strategi Bloomberg pula melangkah lebih jauh. Model nilai wajar yang berasaskan perbezaan kadar faedah dan volatiliti — sebagai penunjuk selera risiko — mencadangkan paras EUR/USD lebih hampir kepada 1.11. Bank of America menurunkan ramalannya daripada 1.20 kepada 1.15. Societe Generale menyimpulkan ringkas: "Era euro yang kukuh sebahagian besarnya sudah berakhir."

Namun, tidak semua pihak mengabaikan mata wang itu. Menurut MUFG, terdapat dua senario: jika Rizab Persekutuan (Fed) tidak menaikkan kadar faedah lagi, EUR/USD dijangka kembali ke julat 1.14–1.18; jika Fed melaksanakan pengetatan monetari lanjut, pasangan mata wang tersebut berisiko merosot dengan ketara di bawah 1.10.

Pada masa sama, Amerika Syarikat dan Iran dipersetujui untuk menghentikan serangan balas-membalas sehingga rundingan mengenai Selat Hormuz disambung semula. Menurut Rumah Putih, rundingan dengan Teheran mengenai perjanjian itu akan diteruskan dan kapal-kapal akan dapat beroperasi dengan lebih bebas. Penurunan ketegangan dijangka mengurangkan permintaan terhadap dolar AS sebagai aset selamat, tetapi pasaran kini memberi tumpuan kepada jurang kadar faedah antara Fed dan ECB.

Forum Bank Pusat Eropah (ECB) yang akan diadakan di Sintra akan memberi petunjuk mengenai hala tuju pasangan EUR/USD. Sama ada euro akan jatuh ke paras 1.10 dolar AS atau menunjukkan penguatan bergantung kepada perbezaan hala tuju dasar monetari di kedua-dua sisi Atlantik.

Dari sudut teknikal, pada carta harian, pasangan EUR/USD sedang cuba pulih apabila pihak pembeli berusaha mengembalikan harga ke julat nilai wajar 1.1425–1.1665. Penembusan bahagian bawah julat ini akan menjadi isyarat untuk membuka atau menambah kedudukan beli pada paras 1.1375.